康龙化成：2026年第三季度报告

2026年前三季度，康龙化成收入同比增长22.15%，其中中国境内收入增长22.15%，占营业收入的89.84%；海外收入同比下降3.00%，占10.16%。按客户类型，来自全球前20大制药企业收入增长52.50%，占22.66%；其他客户增长11.82%，占77.34%。北美客户收入增长10.10%，占58.82%；欧洲客户增长30.07%，占20.40%；中国大陆客户增长39.09%，占17.87%；其他地区客户增长40.89%，占2.91%。新签订单同比增长超过30%，实验室服务、CDMO服务和临床研究服务板块分别增长超过25%、40%和25%。宁波原料药生产车间通过美国FDA现场检查，支持美国及全球市场商业化创新药原料药生产。公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情形。

康龙化成所在的医药研发赛道正经历智能化和数字化转型。公司通过发行2,180百万元美元结算零息可转换债券，所得款项约22.21亿元，用于业务扩张、债务再融资及一般企业用途，显示其积极拓展市场。同时，公司积极探索前沿技术合作，与逻辑比特战略合作探索量子计算云平台与药企合作模式，推动医药行业研发体系向“Quantum-ready”状态迭代升级；与智平方战略合作，围绕具身智能在生命科学与医药研发领域的深度融合，建立跨学科联合研究机制，推动智能化实验室创新生态。这些举措表明医药研发行业正加速拥抱前沿科技，提升研发效率和创新能力。

康龙化成2026年第三季度报告重点分析了收入结构、客户类型和区域分布的变化。报告显示，公司收入增长主要来自中国境内和中国大陆市场，海外市场收入有所下降。客户方面，全球前20大制药企业贡献显著增长，收入同比增长52.50%。区域方面，北美客户收入增长10.10%，欧洲客户增长30.07%，中国大陆客户增长39.09%。此外，报告还关注了新签订单的增长情况，实验室服务、CDMO服务和临床研究服务板块均实现显著增长，分别同比增长超过25%、40%和25%。这些数据反映了公司在不同业务板块和市场区域的增长潜力。

康龙化成2026年第三季度报告显示，公司整体收入保持增长态势，但海外市场面临一定挑战。中国境内和中国大陆市场成为收入增长的主要驱动力，分别实现22.15%和39.09%的增长。客户方面，全球前20大制药企业贡献显著增长，收入同比增长52.50%，表明公司在高端客户市场具有较强竞争力。区域方面，欧洲和中国大陆市场增长尤为突出，分别实现30.07%和39.09%的增长。新签订单的快速增长也反映了公司业务的强劲势头。综合来看，康龙化成在医药研发服务市场表现稳健，但仍需关注海外市场的不确定性。

康龙化成2026年第三季度报告的风险提示主要集中在海外市场表现和行业竞争方面。报告显示，海外实验室和工厂收入同比下降3.00%，占营业收入的10.16%，表明公司在国际市场面临一定挑战。此外，医药研发服务行业竞争激烈，新进入者和现有竞争对手可能进一步加剧市场竞争，影响公司市场份额和盈利能力。虽然公司通过发行可转换债券筹集资金，用于业务扩张和债务再融资，但仍需关注资金使用效率和市场变化带来的风险。同时，公司探索的前沿技术合作也存在一定的不确定性，需要持续跟踪其进展和效果。