上海能源2026年第三季度业绩说明会

公司将继续推进新能源项目自主建设，关注市场化收购成熟电站资产。加快沛县光伏项目建设，寻找新能源自建机会，通过收购获取成熟电站。中期已实施现金分红，全年方案待定。电力业务毛利率下降，但启东渔光互补项目已完成并表增强盈利韧性。铝材加工毛利大幅提升，主要来自产销规模与产品结构双升、加大废铝替代力度、提升综合成材率。前三季度归母净利润同比增长31.92%，但Q3单季增速放缓至6.75%

公司新能源布局将持续推进自主建设和市场化收购。加快光伏项目建设，积极寻找自建机会，通过收购成熟电站资产扩大规模。这表明公司紧跟新能源发展趋势，通过多元化方式布局，既注重内生增长也关注外延扩张，符合行业发展趋势中自主发展与并购并重的发展方向。

报告重点分析了新能源布局、分红政策、电力业务、铝材加工及整体经营业绩。在新能源方面，公司明确推进自主建设和市场化收购双路径；分红政策方面，中期已实施现金分红，全年方案待定；电力业务分析了毛利率下降原因及应对措施；铝材加工则关注产销规模、产品结构、成本控制和质控提升；整体经营业绩显示前三季度净利润增长，但Q3单季增速放缓。

电力业务毛利率同比下降，主要原因是市场竞争加剧和上网电价下行。这反映了当前电力市场面临较大竞争压力，价格竞争激烈，对电力企业盈利能力构成挑战。公司通过启东渔光互补项目完成并表增强盈利韧性，并计划优化电力交易策略、抓实降本增效，以应对市场变化。

Q3单季净利润环比明显回落，主要受成本及费用端阶段性增加影响，包括发放绩效考核工资和设备维护维修费用增加。这提示投资者需关注公司短期成本费用波动对业绩的影响，以及未来盈利能否企稳回升。同时，电力市场竞争加剧和上网电价下行也构成潜在风险，需持续关注行业政策变化和市场竞争格局演变。