中泰证券 中泰机械 周度行业跟踪和个股更新 17

这份研报主要跟踪了矢量网络分析仪、机器人及素材、物理AI三个行业的发展情况。矢量网络分析仪方面，优立德发布67GHz带宽产品，追平行业头部水平，预计11月底完成客户验证、12月批量订单落地。机器人及素材行业，核心催化为OpenAI具身智能带来新订单需求，触觉数据为未来数据短板、具想象空间。物理AI行业，工业质检是物理AI落地产生规模业绩的核心场景，AI质检业务率先放量的奥普特为重点跟踪标的。

机器人及素材行业的发展趋势看好，核心催化为OpenAI具身智能带来的新订单需求。触觉数据作为未来数据短板，具有较大的想象空间。报告中推荐了福莱新材、华依、奥比中光等设备类公司，本体链中长期放量，OpticalLink（欧链）处于早期布局阶段，T链明年有望放量、估值性价比高。

研报重点分析了矢量网络分析仪、机器人及素材、物理AI三个行业的发展情况。矢量网络分析仪赛道，关注头部厂商批量订单落地情况，优立德技术突破后客户拓展进度。机器人及素材赛道，跟踪触觉传感器、设备类公司的订单增长，以及欧链、T链的布局进展。物理AI赛道，持续跟踪奥普特AI质检业务的放量节奏与收入贡献情况。

目前市场对矢量网络分析仪行业，关注优立德等头部厂商的批量订单落地和技术突破后的客户拓展进度。机器人及素材行业，市场看好OpenAI具身智能带来的新订单需求和触觉数据的发展潜力。物理AI行业，市场关注工业质检作为物理AI落地核心场景的规模业绩表现，奥普特AI质检业务率先放量受到重点跟踪。

研报提示了行业技术迭代不及预期、客户验证进度放缓可能导致订单落地延迟的风险。具身智能、机器人等领域需求释放节奏或慢于市场预期。部分细分赛道估值与业绩增长匹配度需进一步验证。这些风险需要投资者关注，以避免潜在的投资损失。