南矿集团2026年三季报业绩交流会

核心观点与关键数据

三季报业绩表现

• 营业收入6.7亿元，同比增长8.56%；
• 归母净利润3972万元，同比下滑29.4%（扣非后下滑34.19%），主要受汇率波动及研发投入增加影响；
• 研发费用同比增长27.18%，订单高速增长，新增订单13.94亿元，同比增长78%。

业务板块增长

• 金属矿山订单同比增长200%以上（6.5亿元）；
• 海外订单同比增长40%以上（1.73亿元）；
• 后市场订单同比增长50%以上（3.4亿元），成为稳定现金流的重要支撑。

财务状况

• 三季度破碎设备收入增长17%，运维收入激增300%，资源板块收入4400万元，配件收入同比增长11%；
• 总资产26亿元，净资产14.2亿元，资产负债结构稳健。

印尼金矿项目进展

• 资源量数据来源于目标公司地质普查报告，尚未进行钻孔验证；
• 项目推进依赖ODI完成及投产，待资产评估后披露更可靠资源数据；
• 公司持有51%股权，首付款15%需项目成功投产后支付，以控制风险。

金矿运营战略

• 以金矿项目为主，优先考虑因价格波动风险较低；
• 未来不排除尝试其他矿种项目，如铜矿因资金需求较大暂未布局。

后市场运营规划

• 后市场订单量达3亿元，目标未来占比70%，通过矿业投资带动运营项目拓展；
• 运维合同长周期（5-10年）确保利润和收入稳定。

海外布局与研发转型

• 南美、中亚布局计划，人民币/美元结算；
• 研发重点转向矿山设备与选矿产品线，覆盖铁矿、铜矿、金矿、锂矿。

资金与审批

• 矿产投资主要依赖银行信贷和自有资金，未来可能考虑上市公司融资；
• ODI审批收紧，英国黄金项目暂缓，国内矿产资源投资企业普遍面临审批难题。

研究结论

公司通过“三转一优”策略实现订单高速增长，后市场业务成为稳定现金流的重要支撑。印尼金矿项目资源量待验证，股权51%且付款条件严格以控制风险。金矿运营以价格波动较低的金矿优先，未来不排除拓展其他矿种。海外布局加速，研发聚焦矿山设备，后市场占比目标70%。资金主要靠自有资金和信贷，ODI审批趋严影响项目推进。公司整体财务状况稳健，但汇率及研发投入短期影响利润。