LOral SA LORCA 2026年第三季度销售额业绩电话会议纪要

2026年第三季度集团调整后固定汇率同比增长7.7%，显著跑赢全球美容市场5%的增速。主要增长贡献来自欧洲和亚太地区，其中高端品牌在华表现强劲。公司预计2026年全年市场增速将较去年大幅提升，但幅度略有收窄。第三季度增长结构均衡，销量贡献超一半，四大事业部均实现增长，并购的韩国美妆品牌推动业绩表现。

全球美容市场存在区域性差异，部分地区受社会动荡、能源成本等潜在因素影响。亚太地区整体季度增速良好，越南、印尼、印度等市场实现突破，数字化渠道竞争力提升。拉丁美洲市场表现分化，巴西实现双位数增长，墨西哥受市场疲软、经销商政策波动等因素影响增长不及预期。未来需关注市场结构性变化和数字化渠道的进一步发展。

报告重点分析了四大业务线的表现。护发、香水业务表现突出，护肤业务实现改善，专业美妆事业部已升至全球第二，核心品牌修丽等保持双位数增长。并购的韩国美妆品牌对业绩有显著推动作用。公司还布局GLP-1相关功效护肤适配产品，未来发展方向明确。

当前市场现状呈现多元化和结构性特征。亚太地区市场增速良好，数字化渠道竞争力提升，高端品牌在华表现强劲。拉丁美洲市场表现分化，巴西增长强劲但墨西哥受多重因素影响增长不及预期。全球市场增速跑赢历史同期，但部分地区存在不确定性，需关注社会动荡、能源成本等因素对市场的影响。

研报提示了全球美容市场存在区域性差异的风险，部分地区受社会动荡、能源成本等潜在因素影响。拉丁美洲墨西哥市场仍存不确定性，旅行零售恢复节奏待观察。此外，需应对竞争环境，同时需把控营销投入与利润率的平衡，避免过度消耗品牌增量。这些因素可能对业绩表现产生一定影响。