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Iberdrola SA 2026年第三季度财报核心业绩表现如何？
2026年前三季度，Iberdrola SA集团合并净利润同比增长10%至58亿欧元，调整后净利润增长9%。主要得益于电网业务（输配电）强劲表现，该业务EBITDA增长15%，占集团EBITDA比重达54%。电网投资占比62%，前三季度总投资同比增长13%至101亿欧元，其中75%投向英国、美国、巴西。可再生能源投资达30.57亿欧元，新增2300兆瓦装机。集团董事会提升中期派息8.7%至每股0.275欧元，上调2026年调整后净利润指引至同比增长超10%，未来将维持10%年均增速。
全球电力行业发展趋势如何？
全球电力行业正加速电气化进程。IEA预测2030年电力需求增长50%，各国政府持续推动清洁能源政策。以英国为例，新政府延续电气化政策，计划2030年实现95%清洁电力，输配电投资获激励。西班牙拟取消7%发电税、放松电网投资限制，电力业务受益于AI数据中心需求增长。美国2026-2030年可再生能源装机需求达85000兆瓦，PPA价格走高，输电网长期投资需求迫切，2030年输电网投资需达890亿英镑。Iberdrola SA积极布局，计划2030年电网投资达900亿欧元，输配电占比超60%，美国、英国将贡献65%电网EBITDA。
Iberdrola SA报告重点关注哪些业务板块？
报告重点关注电网业务和可再生能源业务。电网业务方面，英国EBITDA同比增20%，受益于T3监管框架；美国EBITDA增19%，纽约电网投资22亿美元项目推进中；巴西EBITDA增4%，新增600公里输电线；西班牙EBITDA增18%，新监管框架带来投资激励。可再生能源业务方面，美国新增550兆瓦海上风电，欧洲新增700兆瓦光伏，预计2026年全年新增3300兆瓦装机。集团坚持严格筛选准则，优先保障项目落地与盈利性。电力与客户业务方面，前三季度供电量增长3%至91太瓦时，英国、美国需求提升，但Iberia地区因2025年低价售电导致采购成本高企，2027年起新签高价合同将改善利润。
当前电力市场现状如何？
当前电力市场呈现多国政策激励与投资加速态势。英国、西班牙、美国均推出支持电网和可再生能源发展的政策，如英国延续电气化政策、西班牙取消发电税、美国推动大规模可再生能源装机。投资方面，Iberdrola SA前三季度总投资同比增长13%至101亿欧元，其中75%投向英国、美国、巴西，电网投资占比62%。全球电力需求持续增长，IEA预测2030年电力需求增长50%，为电力企业带来发展机遇。但部分市场电力业务短期受低价售电、采购成本高企影响，需关注市场波动风险。
Iberdrola SA报告提示哪些风险？
报告提示的主要风险包括：部分市场电力业务短期受低价售电、采购成本高企影响，如Iberia地区因2025年低价售电导致采购成本高企，2027年起新签高价合同将改善利润；欧洲多国电力市场监管政策可能存在不确定性，需关注政策变动对业务的影响；可再生能源项目开发受供应链、审批流程等因素制约，可能影响项目落地进度与盈利性。此外，全球电力行业供应链紧张、项目审批周期延长等宏观因素也可能对业务发展带来挑战。