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碳酸锂期货早报

2026-10-23 胡毓秀大越期货 SaintL

每日观点

供给端：上周碳酸锂产量环比增长3.30%，高于历史同期平均水平。9月碳酸锂产量为115440实物吨，预测下月产量为116020实物吨，环比增加0.50%；9月进口量为29850实物吨，预测下月进口量为30700实物吨，环比增加2.85%。
需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存环比增加1.60%，三元材料样本企业库存环比减少0.64%。预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。
成本端：外购锂辉石精矿成本环比减少1.07%，生产所得为-12705元/吨，亏损；外购锂云母成本环比减少2.77%，生产所得为1855元/吨，盈利；盐湖端季度现金生产成本为33900元/吨，盈利空间充足。
价格：10月22日，电池级碳酸锂现货价为99350元/吨，01合约基差为5170元/吨，现货升水期货。
库存：冶炼厂库存环比增加1.49%，下游库存环比减少8.93%，其他库存环比增加2.45%，总体库存环比减少4.40%，低于历史同期平均水平。
盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方。主力持仓净多，多增。
预期：利多因素包括库存持续去化、下游排产高位、基差走强、现货有支撑；利空因素包括产量维持高位、进口矿到港累库、云母增量预期、宏观情绪谨慎。主要风险点为远期供给宽松发酵、终端需求走弱担忧、上下游价格分歧加剧。

碳酸锂行情概览

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
库存：重要提示重复出现，强调报告非投资建议。

数据来源

乘联分会，上海钢联，SMM

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碳酸锂最新市场行情如何？

根据最新研报，上周碳酸锂产量环比增长3.30%，9月产量为115440实物吨，预测下月增加0.50%。进口量环比增加2.85%。需求端，磷酸铁锂库存微增，三元材料库存减少。价格方面，10月22日电池级碳酸锂现货价99350元/吨，期货升水现货。库存总体环比下降4.40%，低于历史同期。盘面显示主力持仓净多，但需关注远期供给宽松及需求走弱的风险。

碳酸锂行业未来发展趋势是什么？

碳酸锂行业未来发展趋势需关注供需平衡变化。供给端，产量和进口量持续增长可能带来累库压力；需求端，下游排产高位或支撑短期需求，但需警惕宏观情绪对终端需求的潜在影响。成本端，锂辉石精矿成本下降，锂云母生产盈利，盐湖成本盈利空间充足。库存去化和基差走强是利多因素，但产量高位和云母增量预期构成利空。

本报告主要分析了哪些内容？

本报告主要分析了碳酸锂的供给、需求、成本、价格、库存及盘面情况。供给端关注产量和进口变化，需求端监测磷酸铁锂和三元材料库存动态，成本端评估锂辉石、锂云母及盐湖成本盈利能力。价格方面，分析现货与期货基差关系，库存考察冶炼厂、下游及其他环节变化，盘面关注主力持仓和均线位置。同时提示了利多利空因素及主要风险点。

当前碳酸锂市场处于什么状态？

当前碳酸锂市场呈现供需阶段性平衡，但存在结构性分化。供给端产量和进口量维持高位，库存总体下降但低于历史同期，显示需求尚有支撑。价格方面，现货升水期货，但需警惕远期供给宽松可能带来的价格压力。需求端，下游排产高位或阶段性利好，但宏观情绪的谨慎态度可能影响长期需求预期。成本端，锂云母生产盈利，为行业提供一定支撑。

本报告有哪些风险提示需要注意？