国金宏观 国际观察室 第80期美伊谈判疑云中选提前票的信息

一、核心要点

1. 美伊谈判：近期仅为初步外交进展，距达成协议尚远。俄罗斯、巴基斯坦从中斡旋，以色列总理内塔尼亚胡游说特朗普，伊朗因对特朗普信任缺失、顾虑中选后反悔，态度纠结。当前市场误读过度，谈判难度较大，中选前达成协议概率约三成，中选后特朗普或为体面退出升级态势，概率约六成。
2. 以色列选举：内塔尼亚胡选情不利，当前民调其连任总理概率不足30%。他无法通过开战推迟选举（需国会80票以上，1973年后仅1次推迟），预计选后国会僵持，难快速阻隔，他或以留守总理身份过渡1-2个月，美国对以军事掌控强，他无法自主对伊开战。
3. 美国中期选举：大概率共和党丢众议院，约六成概率丢参议院；当前提前投票显示民主党投票占比48%，共和党仅29%，远高于2022、2024年同期数据，差距或超预期；两党极化严重，中选对美伊战争等核心议题无瞬时颠覆性影响，但民主党或通过国会调查、弹劾权掣肘特朗普。 二、投资线索
4. 美债：美国及西方民粹、党派极化导致财政赤字难降，当前2026财年赤字超1.99万亿美元，赤字率或破6%，国会分裂或民主党大胜时赤字更高，对长端美债偏利空。 三、风险与关注
5. 美伊谈判：特朗普中选后或升级冲突，导致地缘风险抬升。
6. 以色列选情：若内塔尼亚胡选举后与对手政治博弈加剧，中东局势或再生变。
7. 美国财政：两党极化下赤字高企，美债及美元资产估值或受压制。