【联讯融资融券周报】两融余额持续上行，关注春季躁动行情

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 9 + 证券研究报告 | 衍生品研究 衍生品研究 【联讯融资融券周报】两融余额持续上行，关注春季躁动行情 2018年01月02日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com  两融市场概况 12月29日一周，沪深两市两融余额10262.64亿元，环比上升0.52%。融资余额10217.58亿元，环比上升0.55%；融资买入额1931.77亿元，环比上升10.14%；融资偿还额1876.02亿元，环比上升8.02%。融券余额45.06亿元，环比下降4.63%，融券卖出额39.91亿元，环比上升8.01%；融券偿还额42.09亿元，环比上升14.74%。  行业分析 12月29日一周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为非银金融、休闲服务、有色金属、汽车、银行，其中非银金融环比增加2.7%，休闲服务环比增加2.32%。所有行业融券余额增幅最大的五大行业为休闲服务、国防军工、房地产、综合、银行，其中休闲服务环比增加18.62%，国防军工增加12.88%。  ETF两融数据概况 12月29日一周，ETF两融余额835.59元，环比上升2.09%；其中融资余额816.48亿元，环比上升2.14%。融券方面，ETF融券余额19.11亿元，环比微升0.08%。  总结 上周，沪深两市两融余额10262.64亿元，环比上升0.52%。其中，融资余额10217.58亿元，环比上升0.55%，融资买入额1931.77亿元，环比上升10.14%；融券余额45.06亿元，环比下降4.63%，融券卖出额39.91亿元，环比上升8.01%，两融余额持续上行。 一季度由于宏观数据的真空期、资金面的相对宽松和投资者情绪高涨等，往往带来一波春季躁动行情。年报在春季攻势中占有核心地位。在市场更加看重公司业绩情况的当下，我们认为今年的年报预告对市场的影响力会进一步加深。2017年全年上证指数在3000-3450区间震荡，从年初3100点到年末收盘3300点，年涨幅6.5%；展望2018年指数区间突破，还需借力大金融。年报预告期，首先看金融板块，最具确定性，最便宜；其次周期、大消费和新兴成长均有机会。银行基本面改善估值最低，保险高景气估值适中；周期中上游资源类商品价格坚挺可能带来一定预期差；大消费中白酒茅台已经率先提价，后期继续关注这种景气的延续情况；新兴成长机会的到来只是时间问题，首先关注年报预告符合预期的优质成长股。 历次行情中概念从不缺席，随着行情展开，我们建议关注两会相关的主题热点，建议重点关注先进制造和海南区域主题等。  风险提示：入市有风险，投资需谨慎。 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 9 目 录 一、两融市场概况 ................................................................................................................................................ 3 二、行业分析 ....................................................................................................................................................... 3 （一）各行业融资余额排名 ........................................................................................................................... 3 （二）各行业融券余额排名 ........................................................................................................................... 4 三、ETF两融数据概况 ......................................................................................................................................... 4 四、本周个股成交量分析 ...................................................................................................................................... 5 （一）融资分析 ............................................................................................................................................. 5 （二）融券分析 ............................................................................................................................................. 5 五、总结 .............................................................................................................................................................. 6 六、风险提示 ....................................................................................................................................................... 7 图表目录 图表1： 两融市场概况 ................................................................................................................................. 3 图表2： 行业融资余额增幅情况 ................................................................................................................... 3 图表3： 行业融券余额增幅情况 ................................................................................................................... 4 图表4： ETF两融概况 ................................................................................................................................. 4 图表5： 融资余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表6： 融资余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 5 图表7： 融券余额前十名个股 ....................................................................................................................... 6 图表8： 融券余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 6 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 9 一、两融市场概况 12月29日一周，沪深两市两融余额10262.64亿元，环比上升0.52%。融资余额10217.58亿元，环比上升0.55%；融资买入额1931.77亿元，环比上升10.14%；融资偿还额1876.02亿元，环比上升8.02%。融券余额45.06亿元，环比下降4.63%，融券卖出额39.91亿元，环比上升8.01%；融券偿还额42.09亿元，环比上升14.74%。 图表1： 两融市场概况 资料来源:Wind、联讯证券 二、行业分析 （一）各行业融资余额排名 12月29日一周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为非银金融、休闲服务、有色金属、汽车、银行，其中非银金融环比增加2.7%，休闲服务环比增加2.32%。 图表2： 行业融资余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 010203040506002,0004,0006,0008,00010,00012,0002016-04-222016-05-202016-06-172016-07-152016-08-122016-09-092016-10-142016-11-112016-12-092017-01-062017-02-102017-03-102017-04-072017-05-052017-06-022017-06-302017-07-282017-08-252017-09-222017-10-272017-11-242017-12-22两融余额（亿元） 融资余额（亿元） 融券余额（亿元）(右轴） -3%-2%-1%0%1%2%3%非银金融 休闲服务 有色金属 汽车 银行 家用电器 食品饮料 公用事业 机械设备 农林牧渔 医药生物 商业贸易 交通运输 通信 采掘 计算机 建筑材料 轻工制造 房地产 电气设备 国防军工 化工 电子 综合 钢铁 传媒 建筑装饰 纺织服装 融资余额增幅 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 9 （二）各行业融券余额排名 12月29日一周，所有行业融券余额增幅最大的五大行业为休闲服务、国防军工、房地产、综合、银行，其中休闲服务环比增加18.62%，国防军工增加12.88%。 图表3： 行业融券余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 三、ETF两融数据概况 12月29日一周，ETF两融余额835.59元，环比上升2.09%；其中融资余额816.48亿元，环比上升2.14%。融券方面，ETF融券余额19.11亿