【联讯融资融券周报】沪指11连阳，春季躁动行情带动两融余额上行

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 9 + 证券研究报告 | 衍生品研究 衍生品研究 【联讯融资融券周报】沪指11连阳，春季躁动行情带动两融余额上行 2018年01月15日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com  两融市场概况 1月12日一周，沪深两市两融余额10486.82亿元，环比上升1.44%。融资余额10435.60亿元，环比上升1.43%；融资买入额2695.71亿元，环比上升31.65%；融资偿还额2548.24亿元，环比上升28.89%。融券余额51.22亿元，环比上升3.23%，融券卖出额41.13亿元，环比上升23.48%；融券偿还额40.05亿元，环比上升33.08%。  行业分析 1月12日一周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为食品饮料、建筑材料、房地产、有色金属、休闲服务，其中食品饮料环比增加4.89%，建筑材料环比增加3.82%。所有行业融券余额增幅最大的五大行业为银行、家用电器、休闲服务、采掘、计算机，其中银行环比增加26.98%，家用电器环比增加26.59%。  ETF两融数据概况 1月12日一周，ETF两融余额863.33元，环比上升2.72%；其中融资余额842.67亿元，环比上升2.66%。融券方面，ETF融券余额20.67亿元，环比上升5.32%。  总结 上周，沪深两市两融余额10486.82亿元，环比上升1.44%。其中，融资余额10435.60亿元，环比上升1.43%，融资买入额2695.71亿元，环比上升31.65%；融券余额51.22亿元，环比上升3.23%，融券卖出额41.13亿元，环比上升23.48%，两融余额环比连续五周上行，两融余额环比连续五周上行，随着春季躁动行情的展开，投资者风险偏好逐步提高。 沪指11连阳，上周5连阳，似乎非常可观，不过从涨幅来看，上周只涨了1.1%，创业板下跌了0.87%，市场实际并不是很强，主要还是板块轮动保持了股指小幅上升的步伐，从外围市场来看，美股和港股都屡创新高，恒生指数也接近历史的高位，A股只扮演了一个跟随的角色。随着指数的上行，上海市场成交金额反而缩小，交投并不活跃，说明现阶段筹码锁定良好，进入2018年投资者对市场走好的预期比较强，连续上涨后追涨亿元减弱，但抛压也不明显，从而形成缩量上涨的局面。这样的表现和A股美股化的变化趋势是一致的，其根源在于机构力量逐渐占主导，以及证券市场对外开放，外资机构逐步进入A股市场后，外资机构亲睐大消费、金融地产等流动性好的股票，买入并持有锁仓就形成了当前的市场特征。  风险提示：入市有风险，投资需谨慎。 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 9 目 录 一、两融市场概况 ................................................................................................................................................ 3 二、行业分析 ....................................................................................................................................................... 3 （一）各行业融资余额排名 ........................................................................................................................... 3 （二）各行业融券余额排名 ........................................................................................................................... 4 三、ETF两融数据概况 ......................................................................................................................................... 4 四、本周个股成交量分析 ...................................................................................................................................... 5 （一）融资分析 ............................................................................................................................................. 5 （二）融券分析 ............................................................................................................................................. 5 五、总结 .............................................................................................................................................................. 6 六、风险提示 ....................................................................................................................................................... 7 图表目录 图表1： 两融市场概况 ................................................................................................................................. 3 图表2： 行业融资余额增幅情况 ................................................................................................................... 3 图表3： 行业融券余额增幅情况 ................................................................................................................... 4 图表4： ETF两融概况 ................................................................................................................................. 4 图表5： 融资余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表6： 融资余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 5 图表7： 融券余额前十名个股 ....................................................................................................................... 6 图表8： 融券余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 6 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 9 一、两融市场概况 1月12日一周，沪深两市两融余额10486.82亿元，环比上升1.44%。融资余额10435.60亿元，环比上升1.43%；融资买入额2695.71亿元，环比上升31.65%；融资偿还额2548.24亿元，环比上升28.89%。融券余额51.22亿元，环比上升3.23%，融券卖出额41.13亿元，环比上升23.48%；融券偿还额40.05亿元，环比上升33 .0 8%。 图表1： 两融市场概况 资料来源:Wind、联讯证券 二、行业分析 （一）各行业融资余额排名 1月12日一周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为食品饮料、建筑材料、房地产、有色金属、休闲服务，其中食品饮料环比增加4.89%，建筑材料环比增加3.82%。 图表2： 行业融资余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 010203040506002,0004,0006,0008,00010,00012,0002016-04-222016-05-202016-06-172016-07-152016-08-122016-09-092016-10-142016-11-112016-12-092017-01-062017-02-102017-03-102017-04-072017-05-052017-06-022017-06-302017-07-282017-08-252017-09-222017-10-272017-11-242017-12-22两融余额（亿元） 融资余额（亿元） 融券余额（亿元）(右轴） -2%-1%0%1%2%3%4%5%6%食品饮料 建筑材料 房地产 有色金属 休闲服务 电子 计算机 国防军工 汽车 机械设备 交通运输 化工 银行 非银金融 钢铁 家用电器 通信 纺织服装 轻工制造 公用事业 医药生物 传媒 综合 采掘 农林牧渔 商业贸易 建筑装饰 电气设备 融资余额增幅 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 9 （二）各行业融券余额排名 1月12日一周，所有行业融券余额增幅最大的五大行业为银行、家用电器、休闲服务、采掘、计算机，其中银行环比增加26.98%，家用电器环比增加26.59%。 图表3： 行业融券余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 三、ETF两融数据概况 1月12日一周，ETF两融余额863.33元，环比上升2.72%；其中融资余额842.67亿元，环比上升2.66%。融券方面，ETF融券余额20.67亿元，环比上升5.32%。