光大证券 阳光早参-A股缩量分化 企稳信号出现了吗

该研报指出2026年10月20日LPR维持不变符合市场预期主要因房地产结构性修复内需回暖利率低位及海外加息预期等因素无降息必要对市场无特殊影响昨日A股缩量卖方力量衰竭买方力量均弱观望情绪重为超跌反弹提供基础科技板块尤其是前期跌幅深的硬科技出现异动释放做空动力减弱信号昨日科技异动主因一是英伟达GTC大会临近资金提前埋伏硬科技景气度二是科技前期跌幅深处于超跌后修复阶段

报告分析硬科技板块昨日异动以超跌反弹为主需等待英伟达GTC大会明确产业趋势目前需区分超跌反弹与反转英伟达GTC大会将于2026年10月21日举行黄仁勋演讲或对产业趋势产生重要影响目前资金提前埋伏或基于对硬科技景气度的预期但需注意科技板块前期跌幅深处于超跌后修复阶段反弹持续性需进一步观察

报告指出投资机会包括硬科技板块等待英伟达GTC大会明确产业趋势区分超跌反弹与反转顺周期方向猪肉板块因CPI价格拐点显现三季报业绩改善或有结构性行情低估值顺周期板块或有补涨机会资金策略建议采用哑铃策略布局超跌修复机会与低估值防守板块控制仓位灵活调整

报告认为当前A股市场处于缩量状态卖方力量衰竭买方力量均弱观望情绪重为超跌反弹提供基础但市场整体仍处于震荡行情反弹易冲高回落需避免追高控制仓位等待政策产业等大风催化报告指出市场环境对投资决策有重要影响需谨慎评估

报告提示的风险点包括海外压力美联储进入10月议息会议静默期美债利率压制仍存12月加息不确定性未消美股科技反弹为超跌属性未打消AI产业担忧科技板块风险存储芯片价格涨幅收窄行业增速边际递减AI产业融资商业化存在不确定性科技反弹持续性待验证市场环境当前处于震荡行情反弹易冲高回落需避免追高控制仓位等待政策产业等大风催化