华鑫期货每日晨报2026年10月13日

夜盘国内期货走势总览

10月12日夜盘，国内商品期货分化运行，呈现“能化领涨、贵金属与有色回调、黑色窄幅整理、农产品涨跌互现”格局。42个主力品种中，20个收涨、22个收跌。能化系受国际油价带动领涨，原油涨3.48%、燃料油涨4.23%；贵金属与有色普遍承压，沪银跌1.10%、氧化铝跌1.15%；黑色板块波动收窄，焦煤微涨0.03%；农产品涨跌互现，粕类相对偏强。整体资金趋于谨慎，板块间分化明显，成本端驱动的能化系表现最强。

分资产类别表现

海外股市

美股三大指数冲高回落，涨跌不一：道指涨0.38%，标普500微跌0.06%，纳指跌0.44%。科技股承压明显，费城半导体指数大跌2.67%，存储芯片股重挫。中概股收跌0.38%，热门股普跌。欧股全线上涨，英国富时100涨0.99%，德国DAX涨0.76%，法国CAC40涨0.38%。欧股走强支撑来自企业财报预期、欧元走弱及美债长端收益率高企。

海外债市与汇市

美国现券债市休市，CME国债期货正常交易。10年期美债收益率维持约5.24%高位，2年期维持在4.8%附近。美元指数震荡走强至102.57附近，欧元对美元跌至1.12附近。离岸人民币报6.6947，稳中偏强。

海外商品

原油先抑后扬，WTI涨1.57%报93.29美元/桶，布伦特涨1.47%报106.26美元/桶。贵金属承压回落，COMEX黄金跌0.52%报4194.5美元/盎司，白银跌0.81%报60.56美元/盎司。基本金属窄幅波动，LME铜微升0.06%。

国内商品·贵金属

沪银跌1.10%报14690元/千克，沪金跌0.58%报902.5元/克。美元走强、美债高位压制金银，短期方向取决于CPI对利率预期的指引。

国内商品·有色

多数小幅回落，氧化铝跌1.15%，沪锌跌0.73%。铜价受智利矿工罢工支撑，但美国232关税悬而未决、美元走强压制风险偏好。

国内商品·黑色

窄幅整理，焦煤微涨0.03%。螺纹钢跌0.39%，铁矿石跌0.29%。钢厂利润低位，铁水产量见顶回落，“金九”成色一般，“银十”待验证。

国内商品·化工品

能化系整体走强，原油涨3.48%，燃料油涨4.23%，聚丙烯涨1.37%。乙二醇跌1.97%，沥青跌1.57%。上期所调整燃料油、沥青日内开仓限额。

国内商品·农产品

涨跌互现，菜粕涨0.59%，玉米涨0.46%，白糖涨0.33%。油脂随外盘回落，棕榈油跌0.40%，豆油跌0.26%。

综合研判与后市展望

全球市场呈现“商品强、股债弱、美元强”组合，核心变量是通胀与地缘。美国9月CPI为关键焦点，将影响美债收益率与美联储政策路径。美股财报季检验AI与半导体景气度。国内商品方面，能化强、贵金属与有色弱，本质是成本驱动与利率压制博弈。短期能化强势取决于国际油价持续性，贵金属与铜需等待CPI落地后的利率预期再定价。

策略建议

建议投资者控制仓位、均衡配置：关注能化系强势品种但警惕回调风险；贵金属与铜回调后可逢低布局；密切跟踪10月14日美国CPI、国内9月CPI/PPI与进出口数据，做好事件驱动下的风险管理。