华鑫期货每日晨报2026年10月12日

夜盘商品普涨及政策暖风提振市场情绪

一、夜盘国内期货走势总览 10月9日夜盘，国内商品期货整体普涨，呈现“能化领跑、双焦强势、有色与贵金属修复、农产品普涨”格局。能化板块受20号胶（涨4.71%）和橡胶（涨3.76%）带动全面走强，聚丙烯、塑料、燃料油涨约2%；黑色板块双焦延续强势，焦煤（涨3.39%）和焦炭（涨2.81%）领涨，成材窄幅跟涨；有色板块集体修复，沪锡（涨1.73%）和沪锌（涨1.39%）领涨，沪镍（跌0.44%）和不锈钢（跌0.26%）小幅收跌；贵金属强势反弹，沪银（涨2.23%）和沪金（涨1.05%）领涨；农产品全线飘红，豆一（涨2.37%）居前。原油微跌0.20%，沥青、玻璃、纯碱等部分能化品小幅回落。统计的42个主力品种中，32个收涨、10个收跌，市场情绪较节后首周明显回暖。

二、分资产类别表现

• 海外市场：美股三大指数全线反弹，道琼斯工业指数涨0.83%，标普500指数重返7800点关口，纳斯达克综合指数涨0.64%；美债收益率高位持稳，美元小幅走强；国际大宗商品多数走强，贵金属与基本金属全线反弹，WTI原油涨0.39%，LME期铜涨1.68%。
• 国内商品：
  • 贵金属：沪银涨2.23%、沪金涨1.05%，受避险因素和美债收益率回落驱动，但高利率环境仍压制反弹持续性。
  • 有色：沪锡涨1.73%、沪锌涨1.39%领涨，沪镍跌0.44%，智利铜矿罢工和库存低位支撑铜价，但232关税悬而未决仍是主要风险。
  • 黑色：焦煤涨3.39%、焦炭涨2.81%，因安全生产监管严、矿端产能有限、下游补库预期；成材端螺纹钢涨0.55%、热卷涨0.62%，铁水产量企稳缓解负反馈，但焦炭降价预期压制反弹。
  • 化工品：20号胶涨4.71%领涨，聚丙烯、塑料、燃料油等涨约2%，部分品种如玻璃（跌1.37%）和沥青（跌1.13%）回落，呈现结构性分化。
  • 农产品：豆一涨2.37%领涨，油脂与软商品同步走强，受成本端与需求端预期改善驱动。

三、周末及近期国内重要利好信息

• 证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会，提出拓宽资金来源、优化发行上市制度等建议。
• 中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，部署19项举措，支持科技创新与科技成长板块。
• 证监会公开征求意见修订《公开募集证券投资基金运作管理办法》，降低公募基金成立门槛。
• 增量财政政策落地，安排5500亿元地方政府债务结存限额，投放5000亿元政策性金融工具。
• 多部门协同发力，财政部加大逆周期调节，商务部部署品质电商行动，人社部等发布社保、汽车产品管理等举措。

四、本周市场焦点

• 美国9月CPI（10月14日20:30公布）为本周头号焦点，市场预期同比涨幅约3.6%，核心CPI环比或放缓至0.24%，美联储10月维持利率不变概率约82%。
• 国内9月CPI、PPI及进出口（10月14日09:30公布），关注通胀温和回升与外贸韧性。
• 美国9月PPI、零售销售（10月15日公布），验证通胀传导与消费韧性。
• 中国9月金融数据、三季度GDP（10月中下旬公布），观察信用扩张与经济修复成色。
• 美联储FOMC议息会议（10月27—28日），本周数据将影响加息路径预期定价。

研究结论 夜盘商品普涨与周末政策暖风共振，短期情绪有望修复。但美债收益率高位、海外通胀数据未落地前，建议以防风险、控仓位为主，重点关注通胀数据与地缘局势的边际变化。