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这份研报主要讲了什么内容？
这份研报聚焦于物理AI行业的发展趋势，重点分析了从概念炒作到业绩兑现的行业拐点。报告指出全球人形机器人销量爆发式增长，中国厂商占据收入前五，国内市场迈入规模化放量期。同时，政策双轮驱动行业发展，英伟达、特斯拉、美光等巨头加速布局物理AI全栈技术。报告还梳理了A股核心概念股，涵盖仿真训练层、环境感知层和执行硬件层，并提出了订单兑现和技术壁垒两大投资逻辑主线。研究结论认为中国物理AI正从概念导入迈向工程化落地与商业化验证阶段，但面临真实世界高动态、高不确定性的挑战。
物理AI行业的发展趋势如何？
物理AI行业正处于快速发展阶段，展现出从概念导入迈向工程化落地与商业化验证的趋势。全球销量爆发式增长，中国厂商在全球市场占据重要地位，国内市场迈入规模化放量期。政策层面，首批六项人形机器人国家标准即将实施，商务部等九部门发布意见培育智能服务新业态。技术层面，英伟达、特斯拉、美光等巨头加速布局物理AI全栈技术，形成从智能算力、传感器到仿真平台的完善能力。然而，物理AI落地仍面临真实世界高动态、高不确定性的挑战，企业需具备多模态感知、世界建模、任务规划、实时控制和持续迭代能力。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了物理AI行业的投资逻辑，提出了把握双主线的投资策略。一是订单兑现主线，优先选择已实现规模交付、收入确认的企业，如长盈精密、福莱新材、奥比中光、拓普集团等。二是技术壁垒主线，关注具备核心技术壁垒、卡位关键环节的龙头，如绿的谐波、汇川技术、索辰科技、奥比中光等。此外，报告还梳理了A股核心概念股，涵盖仿真训练层（如索辰科技、凡拓数创）、环境感知层（如奥比中光、宇树科技）和执行硬件层（如长盈精密、兆威机电）等细分领域。
当前物理AI市场的现状如何？
当前物理AI市场呈现出快速发展但尚处发展早期的特点。全球销量爆发式增长，2026年上半年全球人形机器人销量预计超2025年全年，同比增长432.1%，中国厂商占据收入前五。国内市场也迈入规模化放量期，上半年新注册产品超400款、整机出货约4万台。政策层面，首批六项人形机器人国家标准即将实施，商务部等九部门发布意见培育智能服务新业态。技术层面，英伟达、特斯拉、美光等巨头加速布局物理AI全栈技术，形成从智能算力、传感器到仿真平台的完善能力。但行业仍面临真实世界高动态、高不确定性的挑战，企业需具备多模态感知、世界建模、任务规划、实时控制和持续迭代能力。
研报提示了哪些风险？
研报提示物理AI与人形机器人行业尚处发展早期，多数标的相关业务占比不高，需注意技术迭代、商业化不及预期带来的市场波动风险。虽然行业展现出从概念导入迈向工程化落地与商业化验证的趋势，但实际落地仍面临真实世界高动态、高不确定性的挑战。企业需具备多模态感知、世界建模、任务规划、实时控制和持续迭代能力，但目前多数企业尚未完全具备这些能力。此外，技术迭代速度快，企业需持续投入研发以保持竞争力，否则可能面临技术落后的风险。政策变化也可能对行业发展产生影响，需密切关注相关政策动态。