2026年金融街论坛年会政策解读

2026年金融街论坛年会政策解读

事件概述

2026年10月19日，2026金融街论坛年会在北京开幕，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局四部委领导发表主题演讲，就金融市场稳定、投融资改革、金融风险化解及高水平开放等方面提出政策安排。

核心观点与政策亮点

1. 流动性支持工具进一步完善

• 央行提出设立非银机构大额赎回流动性支持工具，以应对资管机构群体性流动性风险和债券市场赎回与抛售负向循环的特定情景。
• 该政策拓展了央行金融市场风险防范工具体系，增强金融机构应对极端波动的能力，稳定市场预期。

2. 中长期资金入市与公募基金改革

• 证监会强化稳市机制建设，推动中长期资金入市和公募基金产品创新，增强资本市场长期配置力量。
• 批准首批18只主动ETF注册，深化再融资制度改革，完善多层次资本市场体系及科技企业融资支持机制。
• 投资端与融资端改革协同推进，改善资本市场资金配置效率，推动优质上市公司和科技创新企业的发展。

3. 金融机构改革化险与跨境投融资便利化

• 金融监管总局明确银行保险机构改革化险和经营转型方向，改善金融机构经营稳定性，支持金融板块估值修复。
• 外汇局拟推出跨境贸易投资便利化措施，提高企业跨境资金配置效率，改善中国资产的国际投资环境。
• 金融机构经营改革与高水平开放协同推进，提高金融体系运行效率，为优质银行保险机构、综合券商及跨境业务机构创造发展空间。

投资建议

• 短期关注资本市场改革受益的券商、公募基金及财富管理领域，以及经营质量较好、分红稳定的银行保险和高股息资产。
• 中长期继续看好科技创新主线，科技金融支持和资本市场融资制度改革将改善优质科技企业融资环境。
• 近期科技成长板块调整较大，可关注人工智能、半导体、高端装备等领域具备核心技术优势、订单增长和稳定盈利能力的优质企业。
• 科技板块后续行情持续性仍需关注海外利率环境、全球风险偏好及企业盈利变化。

风险提示

• 国内经济修复不及预期，政策落实效果低于预期，海外金融市场波动加大，科技产业盈利兑现不及预期，地缘政治风险超预期。

“电影+体育”产业协同发展

事件概述

国家电影局、体育总局联合印发《关于开展“跟着电影去运动”行动推动电影与体育双向赋能的通知》，从内容与宣传联动、消费场景联动、公益合作三方面推动电影与体育合作。

核心观点与政策亮点

1. 内容端：运动题材电影表现亮眼

• 运动题材电影在喜剧、人物成长等类型中表现突出，如《飞驰人生》系列、《热辣滚烫》等，2024年以来该题材影片票房累计突破140亿元。
• 运动元素与电影叙事结合，形成清晰叙事张力，带动运动消费及赛事消费话题热度，如《热辣滚烫》上映后带动“拳击”关键词搜索量上涨388.4%。
• “跟着电影去运动”行动通过主题展映、赛事活动和票根优惠，延伸银幕兴趣至线下参与和消费。

2. 影院端：非票业务与复合场景拓展

• 非票业务和复合场景成为影院拓展经营的重要方向，如上海影城举办电影派对、音乐会等活动，儒意电影投资52TOYS拓展衍生品业务。
• 行动支持影院开展赛事直播、设置体育主题影厅，探索适宜的运动项目，为影院利用非热门时段、吸引新客群和丰富消费内容提供方向。

3. 展望2027年春节档

• 《流浪地球3》提前锁定档期，熊出没系列大电影第13部定名为《熊出没·我们》。
• AI电影项目加速落地，持续看好年末至贺岁档、春节档期间产业投入与内容供给格局的积极变化。

投资建议

建议关注中国电影、儒意电影、博纳影业、上海电影、幸福蓝海、横店影视。

风险提示

配套活动落地不及预期、消费者参与度不及预期、影院新场景运营效果不及预期等风险。