橡胶甲醇原油日报：多空分歧出现 能化震荡整理

核心观点

橡胶：沪胶期货主力合约震荡企稳，放量增仓。海外天胶产区供应存在不确定性，下游轮胎需求偏弱，美联储加息预期增强，宏观风险偏好降低，胶市回归偏弱格局。 甲醇：主力合约震荡偏弱，放量增仓。国内港口甲醇库存偏低，现货市场坚挺，但美联储加息预期增强，甲醇面临调整压力，预计后市维持震荡偏弱走势。 原油：主力合约震荡企稳，缩量增仓。中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运不稳，美联储加息预期增强，偏空氛围趋浓，预计后市维持高位震荡整理走势。

关键数据和研究结论

橡胶

• 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计57.98万吨，环比减少0.19%。
• 半钢胎样本企业产能利用率为57.80%，环比提升33.28个百分点，同比下滑13.27%。
• 全钢胎样本企业产能利用率为53.31%，环比提升26.67个百分点，同比下滑10.65%。
• 2026年9月汽车经销商库存预警指数为63.2%，同比上升8.7个百分点。
• 2026年9月汽车产量299万辆，同比下降8.7%；销量295.6万辆，同比下降8.4%。
• 2026年9月国内重卡市场销量9.5万辆，环比增长10%，同比下滑10%。

甲醇

• 国内甲醇平均开工率维持在85.93%，周环比略微增加0.07%。
• 我国甲醇周度产量均值达202.43万吨，周环比小幅增加7.14万吨。
• 国内甲醛开工率维持在31.72%，周环比略微减少0.64%。
• 华东和华南地区港口甲醇库存量维持在30.44万吨，周环比小幅增加5.62万吨。
• 内陆甲醇库存合计达35.69万吨，周环比小幅增加3.46万吨。

原油

• 美国石油活跃钻井平台数量为462座，周环比小幅增加6座。
• 美国原油日均产量1367.9万桶，周环比大幅减少30.0万桶/日。
• 美国商业原油库存达4.156亿桶，周环比大幅减少855.7万桶。
• 美国炼厂开工率维持在93.5%，周环比略微增加0.8个百分点。
• WTI原油非商业净多持仓量维持在100343张，周环比小幅增加1283张。
• Brent原油期货基金净多持仓量维持在206930张，周环比大幅增加20642张。

现货价格表

• 沪胶：现货价格19350元/吨，期货主力合约19865元/吨，基差-515元/吨。
• 甲醇：现货价格3968元/吨，期货主力合约3157元/吨，基差+811元/吨。
• 原油：现货价格727.0元/桶，期货主力合约727.2元/桶，基差-0.2元/桶。

相关图表

• 橡胶：基差数据、1-5月差、期货库存、青岛保税区库存、全钢胎和半钢胎开工率走势。
• 甲醇：基差数据、1-5月差、国内港口和内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算。
• 原油：基差数据、期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI和布伦特原油净头寸持仓变化。