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中国巨石26Q3业绩具体表现如何？
中国巨石2026年三季报显示业绩强劲增长。Q1-Q3实现营收180.8亿元，同比增长30.0%；归母净利53.5亿元，同比增长108.2%。单Q3表现尤为突出，营收69.2亿元（同比增长44.3%），归母净利24.1亿元（同比增长173.8%）。电子布涨价集中兑现，毛利率显著提升。Q1-Q3整体毛利率达45.6%（同比+13.2pct），单Q3毛利率51.2%（同比+18.4pct），环比Q2提升6.9pct，创历史新高。主要归因于电子布价格加速上行（7628型号Q3均价10.1元/米，同比+143%），供需缺口持续放大，受AI算力需求及特种电子玻纤产能扩张影响。费用率延续下行，Q1-Q3期间费用率9.1%（同比+0.1pct），单Q3费用率8.5%，环比下降0.6pct。净利率表现优异：Q1-Q3净利率30.4%（同比+11.1pct），单Q3净利率35.5%（同比+16.5pct），创历史最优水平。
电子布行业发展趋势如何？
电子布行业发展趋势向好。AI算力需求持续拉动电子布价格上行，7628型号Q3均价10.1元/米，同比+143%。供需缺口持续放大，特种电子玻纤产能扩张受限，淮安10万吨电子级玻纤产线已满产，在建5万吨电子纱项目将打开后续成长空间。价格弹性释放，Q4电子布持续提价（7628型号涨1.5元/米，薄布/电子纱价格同步上涨），行业景气度较高。
研报重点分析了哪些方面？
研报重点分析了电子布涨价对毛利率的驱动作用及费用率控制效果。Q1-Q3整体毛利率达45.6%（同比+13.2pct），单Q3毛利率51.2%（同比+18.4pct），环比Q2提升6.9pct，创历史新高。主要归因于电子布价格加速上行（7628型号Q3均价10.1元/米，同比+143%）。费用率方面，Q1-Q3期间费用率9.1%（同比+0.1pct），单Q3费用率8.5%，环比下降0.6pct，其中销售/管理费率下降，研发费率小幅上行（因AI电子布新品投入增加），财务费率因汇兑损失提升。净利率表现优异：Q1-Q3净利率30.4%（同比+11.1pct），单Q3净利率35.5%（同比+16.5pct），创历史最优水平。
当前市场对电子布行业现状如何判断？
当前市场对电子布行业现状判断积极。AI算力需求旺盛，推动电子布价格持续上涨，供需关系紧张。企业产能扩张逐步释放，淮安10万吨电子级玻纤产线已满产，在建5万吨电子纱项目将打开后续成长空间。行业景气度较高，企业盈利能力显著增强，电子布价格与产能扩张双重利好支撑未来增长。
研报是否存在风险提示？
研报提示的潜在风险包括：电子布价格波动风险，当前价格高位可能存在回调压力；产能扩张风险，在建项目若延期可能影响未来业绩兑现；汇兑风险，财务费率因汇兑损失提升，未来汇率变动可能影响盈利水平。此外，AI电子布新品投入增加，研发投入可能短期提升费用率。