長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Zhenro Properties Group Limited 股份代號：6158 正榮地產集團有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 正榮地產集團是中國大型的綜合性房地產開發商, 專注於開發住宅物業, 以及開發、運營及管理商業及綜合用途物業的總部位於上海, 已在長江三角洲經濟區、中國中西部經濟區、環渤海經濟圈及海峽西岸經濟區建立業務據點, 集團現時擁有81個物業項目, 位於四個核心業務區域內17個城市, 處於不同開發階段, 其中64個物業項目為集團所擁有及開發、十個物業項目由集團的合營企業開發以及七個物業項目由聯營公司開發。 競爭優勢 ➢ 擁有在中國一二線城市或具高增長潛力的城市的可觀土地儲備 ➢ 專注於開發面向中高端改善型客戶的優質 及訂制產品 ➢ 高度發展的房地產開發及管理能力, 連同較高的品牌知名度 風險因素 ➢ 集團的業務及前景倚重中國房地產市場的表現, 並可能受所述市場表現的不利影響 ➢ 可能無法按商業上可接受的價格在適合集團開發的有利位置收購土地儲備 ➢ 集團負有大量債務, 日後亦可能產生其他債務, 這可能對財務狀況及經營業績造成重大不利影響 所得款項用途 ➢ 約 60 % 用於開發現有物業項目或項目 階段的建設成本 ➢ 約 30 % 用作償還大部分現有計息銀行 及其他借款 ➢ 約 10 % 用於一般營運資金 截至12/31日止年度 截至6/30日 （人民幣千元） 2014年 2015年 2016年 2017年6月 收益 3,039,559 4,310,180 14,603,520 8,085,246 毛利 668,621 1,009,979 3,169,689 1,685,313 除稅前溢利 424,233 799,904 2,364,908 970,554 年／期內溢利 80,101 418,939 1,243,222 376,589 市盈率(倍) - 27.3 – 32.7 9.2 - 11 15.2 – 18.2 認購資料 全球發售總股數 ： 10.00 億股 國際配售股數 ： 9.00 億股 香港公開發售股數 ： 1.00億股 總股本 ： 40.00 億股 價格範圍 ： 3.40 ~ 4.08港元 預計集資額 ： 34.0 ~ 40.8億港元 市值 ： 136 ~ 163.2億港元 每手買賣股數 ： 1,000股 每手入場費 ： 4,121.11港元 收款銀行 ： 中國銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 盛信律師事務所 獨家保薦人 ： 建銀國際金融 獨家牽頭經辦人 ： 建銀國際金融、國泰君安、海通國際 主要股東 ： 歐宗榮: 60.38% 公司成立日期 ： 源於1998年，成立2014年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2017年12月28日 至2018年01月08日正午 預期定價日 ： 2018年01月09日（星期二） 發送股票及退款日 ： 2018年01月15日（星期一） 開始買賣日期 ： 2018年01月16日（星期二） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com