国泰海通固收金融街会议后债市可能怎么走

该研报分析金融街会议后债市走势，指出市场资金已出现换毛现象，资金利率中枢或向1.25%靠拢。预计11月中旬前维持宽松，名义换毛及降准降息概率低，金融街论坛刺激政策可能性小。四季度债市机会多，年底配置行情提前，长端国债期货有上行信心，但跨年后需关注财政政策、化债节奏等不确定性。

金融街会议对债市冲击有限，未释放明确宽松信号可能导致短期资金预期修正。10月下旬税期叠加扰动或使资金利率上行。会议相关政策刺激概率小，市场需关注后续政策动向及资金面变化。

报告推荐采用哑铃配置策略，30年国债为优选品种，地方债、高等级信用债可关注，1年期存单年底前或有机会。信用债方面，可参与法债基扩容带来的5年期左右央国企产业债、地方交易类国企债、高等级城投债机会，7-10年信用债需选成交活跃品种。

当前债市市场资金利率中枢或向1.25%靠拢，资金换毛现象明显，隔夜工具使用增加。四季度债市机会多，政策观察期资金宽松，年底配置行情提前，长端国债期货有上行信心。但跨年后需关注财政政策、化债节奏等不确定性因素。

债市投资需关注政策波动风险，金融街论坛未释放明确宽松信号可能导致短期资金预期修正，10月下旬税期叠加扰动或使资金利率上行。此外需关注海外市场风险，美债走势、美联储会议、联储议息及年底中央经济工作会议或引发债市震荡。长端信用利差变化、贪欲债基建仓节奏等也需跟踪。