广汇物流：2026年第三季度报告

广汇物流2026年第三季度报告显示，红淖铁路运量7-9月总计740万吨，同比下降2.63%，其中始发运量312万吨同比增长7.96%，过货运量428万吨同比下降9.13%。能源物流板块实现主营业务收入5.67亿元，同比增长6.23%；归母净利润1.17亿元，同比增长135.98%。公司将持续跟踪煤炭供需及乌铁局运价政策，动态调整经营策略，保障疆煤外运业务运量与盈利水平稳定。

能源物流行业正进入扩量提效新阶段。新疆发改委、国铁集团等召开疆煤外运专题会，明确稳定疆煤产量、强化运力保障、扩大疆煤外运规模。公司与广汇能源开展股权合作，打通煤炭生产端与物流储运端业务壁垒。宁东、明水综合能源物流基地项目建设加速推进，显示行业整合与规模化发展加速。

报告重点分析了疆煤外运业务的发展情况，包括红淖铁路运量变化、能源物流板块收入利润增长、以及与乌铁局运价政策的动态调整。同时，报告也关注公司与广汇能源的股权合作，以及宁东、明水综合能源物流基地项目建设的推进情况，体现了公司在煤炭物流领域的战略布局。

当前能源物流市场呈现疆煤外运规模扩大的趋势。新疆发改委、国铁集团等政策支持稳定疆煤产量，强化运力保障。公司与广汇能源的股权合作有助于打通煤炭生产与物流环节，提高整体效率。宁东、明水综合能源物流基地的建设进一步优化了物流网络布局，市场整体向规模化、集约化方向发展。

研报未披露具体风险提示。但需关注能源物流行业受煤炭供需及运价政策影响较大，政策变化可能对业务运量与盈利水平产生波动。此外，疆煤外运业务受铁路运力限制，可能存在运力不足风险。同时，项目建设进度不及预期也可能影响公司长期发展。