煤炭行业周报：煤价普涨库存回落，关注煤矿复产进度

核心观点与投资建议

• 保供政策逐步发力，关注煤矿复产进度：进口煤增量尚存不确定性，基本面支撑煤价，需关注政策容忍度。
• 投资建议：
  • 动力煤：关注【中国神华】、【广汇能源】、【充矿能源】、【陕西煤业】、【新集能源】、【昊华能源】、【华阳股份】、【晋控煤业】、【山煤国际】。
  • 炼焦煤：减产逻辑下焦煤最受益，关注【淮北矿业】、【平煤股份】。

动态数据跟踪

动力煤

• 市场平稳：煤矿以安全生产为主，天气降温供暖需求支撑现货煤价。
• 价格变化：
  • 环渤海动力煤现货参考价1025元/吨，周变化+2.6%。
  • 秦皇岛港动力煤平仓价770元/吨，周变化+0.39%。
• 库存变化：环渤海港口库存2334.5万吨，周变化-3.18%。

治金煤

• 震荡运行：煤矿复产推进增量有限，需求端钢厂盈利较低，焦炭提降预期未消。
• 价格变化：
  • 京唐港主焦煤库提价（含税）2580元/吨，周变化+6.61%。
  • 京唐港1/3焦煤价格2010元/吨，周持平。
  • 日照港喷吹煤1830元/吨，周变化-6.15%。
• 库存变化：
  • 国内独立焦化厂炼焦煤库存778.76万吨，周变化-0.8%。
  • 247家样本钢厂炼焦煤库存761.13万吨，周变化-0.23%。
  • 喷吹煤库存431.86万吨，周变化-1.21%。

焦钢产业链

• 钢厂盈利较低：焦炭提降预期未消，关注焦炭提降落地、钢厂利润修复及煤矿复产。
• 库存与开工率：
  • 一级冶金焦价格图示未提供具体数据。
  • 焦炭主要港口库存图示未提供具体数据。
  • 钢厂高炉开工率图示未提供具体数据。
  • 螺纹钢库存图示未提供具体数据。

煤炭运输

• 运价指数：中国沿海煤炭运价指数图示未提供具体数据。
• 产地运价指数：鄂尔多斯煤炭公路运价指数图示未提供具体数据。

煤炭相关期货

• 期货收盘价：
  • 南华能化指数收盘价图示未提供具体数据。
  • 焦煤期货收盘价图示未提供具体数据。
  • 焦炭期货收盘价图示未提供具体数据。
  • 螺纹钢期货收盘价图示未提供具体数据。
  • 铁矿石期货收盘价图示未提供具体数据。

煤炭板块行情回顾

• 指数表现：主要指数及煤炭板块指数一周表现图示未提供具体数据。
• 涨跌幅排名：
  • 煤炭指数与沪深300比较图示未提供具体数据。
  • 中信一级行业指数五日涨跌幅排名图示未提供具体数据。
  • 中信煤炭开采洗选板块个股五日涨跌幅排序图示未提供具体数据。
  • 中信煤化工板块五日涨幅排序图示未提供具体数据。

风险提示

• 反内卷相关政策效果温和。
• 需求大幅回落。
• 进口煤大幅增加。