13-08 国盛军工观点更新Q4军工机会有望反复择机配置板块辨识度个股 1063499

该研报指出Q4军工板块机会有望反复，建议择机配置板块辨识度个股。报告认为随着“十五五”规划落地、军贸订单增长及珠海航展新装备亮相，军工板块正从“强预期、弱现实”向“强预期、强现实”过渡。在三季报后的业绩真空期，高频催化且位置低的军工板块将受市场关注。

军工行业未来有望受益于多项催化因素。首先，“十五五”规划的推进将为行业发展提供政策支持；其次，持续增长的军贸订单将带来稳定的收入来源；此外，珠海航展等平台的新装备亮相将展示技术实力，增强市场信心。这些因素共同推动军工板块从预期向现实转化，市场关注度有望提升。

研报重点关注四个方向：一是板块β类个股，包括中航西飞、洪都航空、国睿科技等；二是无人/反无人装备领域，涉及锐科激光、六九一二、内蒙一机等；三是国产商发，以航发科技、万泽股份为代表；四是弹药相关企业，如长城军工、国科军工。这些个股在各自领域具有代表性，值得市场关注。

当前军工板块正处于一个关键转型期。市场预期从之前的“强预期、弱现实”逐步向“强预期、强现实”发展。特别是在三季报结束后长达5-6个月的业绩真空期，军工板块因高频催化且位置较低而受到市场反复关注。这种关注度提升为板块提供了潜在机会，但需注意市场情绪与基本面的匹配。

研报提示的主要风险在于订单落地不及预期。军工行业的业绩表现高度依赖于订单的执行情况，若实际订单数量或质量不及市场预期，可能对相关公司股价造成影响。此外，行业政策变化、技术突破不确定性等因素也可能影响市场表现，投资者需密切关注相关动态。