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平安电工三季报核心业绩亮点是什么？
2026年Q3平安电工实现营收4.4亿元，同比+40%；扣非净利润1.16亿元，同比+84%。电子部7-9月营收同比+396%、环比+123%，毛利润同比+672%、环比+202%，毛利率升至48%。9月玻纤布总产量1100万米，其中2116/1080合计250万米、7028为300万米、工业布500万米，当月净利润近2900万元。预计12月电子布产能将超700万米/月，静态看电子部净利润超3500万元。
电子布业务未来产能扩张计划是怎样的？
2026年12月电子布外售产能700万米/月，另有约500万米/月用于工业部/云母配套，外售年化约8400万米。2027年全年织机到货约200台、预计一期100台，通城2027年5-6月、泰国2027年8-9月分批释放；9月起陆续有池窑投产。2027年目标2116/1080/1035等薄布占比50%以上，7628降至30%-40%。
报告显示的电子布产品结构升级方向是什么？
当前2116+1080与7628基本1:1，2027年目标2116/1080/1035等薄布占比50%以上，7628降至30%-40%。公司不做一代布、二代布，2024年开始研发Q布，2025年起做薄布，后续延伸至T布、Q布、薄布。目前2116约19-20元，7628约13点几-14元。7628厚布10-12月仍可能有一定幅度上涨，2027年一季度或横住；薄布系列2116、1080、1035、1027、106涨价仍有确定性。
报告对新能源业务板块的发展有何展望？
2026年新能源收入估计5.5亿元左右，2027年收入目标+20%（另有20%-30%区间表述）。海外订单毛利率45%-50%，国内约20%几。泰国新能源基地目前处五通一平阶段，电子布2027年7-8月部分产能释放，新能源2027年底或2028年初投产。固态电池材料以云母为基材，应用于电堆串联防护位置及电堆与外部连接位置两处，与海外固态电池电堆客户合作，仍处验证阶段，收入规模几百万量级。
研报中提示的主要风险因素有哪些？
报告提到2027年纱比织机更紧张，现有800台织机中约360台为丰田，其余国产（目前主做工业布，国产设备正在客户验证）。纱目前绝大部分外采，2027年判断纱比织机更紧张。规划2个窑、每个1500吨特种丝，增加自供的为特种纱。云母出口退税已一步到位全部取消，2027年收入目标+10%以上。T布与国内一家、日本一家客户签署12月31日前完成共同研发计划的协议，需求偏ABF载板方向，2027年放量预期最强。Q布客户基本进入定型阶段但无实质量，预计2027年不一定有大量，明年真正起量的是T布。