行业周报：锂电前三季度优质公司盈利超预期，风能展释放“十五五”高质量发展信号

锂电

• 前三季度业绩整体预喜，盈利大幅修复
  • 本周动力电池价格小幅下跌：523方形三元电芯（动力型）价格0.59元/Wh，环比下跌5.83%；方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.38元/Wh，环比下跌5.71%；方形磷酸铁锂电池（储能型280Ah）价格0.37元/Wh，环比持平。
  • 碳酸锂期货价格下跌18.88%，报收9.63万元/吨。
  • 行业动态：
    • 博力威与VinFast签署合作协议，深耕东南亚电摩市场，博力威配套电池供应量占VinFast近50%。
    • 中科海钠10GWh钠离子电池电芯产线落户湖北，一期3GWh，计划明年投产。
    • 前三季度锂电池出口增36.4%，电动汽车、锂电池出口分别增长72.3%、36.4%。
    • 多家锂电公司业绩预告显示盈利大幅修复，恩捷股份扭亏，亿纬锂能同比+80%~90%。
• 固态电池受益标的
  • 尚水智能

光储

• 210N电池片价格上行，制造规范与技术出口管理拟进一步完善
  • 光伏主产业链价格总体持稳：
    • 硅料：N型复投料、颗粒硅价格分别为40—43元/kg、40—41元/kg，报价稳定，企业陆续减产。
    • 硅片：210N价格1.10—1.15元/片，受国内需求带动上涨；183N、210RN价格稳定。
    • 电池片：183N、210RN均价持平，210N上涨至0.295元/W。
    • 海外电池片：182P、183N中国出口均价均持平。
    • 组件：国内TOPCon集中式、分布式交付价格分别为0.65—0.73元/W、0.68—0.76元/W，海外均价维持0.114美元/W。
    • 储能：100Ah磷酸铁锂储能电芯均价为0.420元/Wh，环比下降1.8%；280Ah、314Ah均价均为0.360元/Wh，环比下降0.7%。
  • 行业动态：
    • 习近平总书记考察内蒙古乌兰察布，关注“东数西算”工程和绿色算力发展。
    • 工信部公开征求《光伏制造行业规范条件（2026年本）》意见，拟提高N型单晶硅组件转换效率要求。
    • 商务部、科技部公开征求意见，拟增列多晶硅制造等12项光伏技术出口管理。
    • 上海市政府发布规划，提出“十五五”期间新增光伏装机500万千瓦以上。

风电&电力设备

• 800V直流供电架构将为电力设备带来机遇
  • 风电中标价维持稳定：
    • 2026年1-8月国内风电累计装机53.26GW，8月单月新增6.19GW，装机端修复趋势延续。
    • 2026年以来风电累计招标量84.42GW，9月招标量为12.79GW。
    • 2026年1-8月陆上风电含塔筒月度均价维持在2077~2182元/kW区间，9月央国企中标均价为2068.15元/kW。
  • 行业动态：
    • 台达展示以固态变压器为核心的“源网荷储”一体化直流微电网方案，推动供配电体系升级。
    • 2026北京国际风能大会提出“十五五”风电发展重点，行业正加速多维融合。

风险提示

• 下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险。