【申万食品饮料】板块防御属性显现,高股息标的受益。我们维持并强调此前观点,食品饮料板块的底部特征已经验证,1、板块调整的时间和幅度较为充分;2、股价基本反应了市场的悲观预期;3、优质个股估值吸引力明显提升,股息率达到较高水平,头部企业有能力维持收入利润的稳定增长。
白酒:26Q1茅台价格确认拐点,26Q3五粮液批价回稳,行业底部信号明确,未来趋势缩量集中,长期留下的头部企业仍有成长空间。大众品:子行业表现分化,供给侧出清,竞争趋于良性,头部集中度提升,且需求端有新产业趋势的行业值得优先布局,看好乳业、餐供及调味品。
重点推荐
白酒:贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘、金徽酒大众品:伊利股份、安井食品、海天味业、新乳业等,关注妙可、东鹏