汇丰证券：Prestige Estates Projects（PEPL IN）2027财年第二季度更新报告

核心观点与关键数据
Prestige Estates Projects (PEPL IN, INR1429.50, Buy, TP INR2050.00) 在 2027 财年第二季度表现稳健，住宅业务增长强劲，年金组合持续表现良好。

住宅业务

• 预售额同比增长 20%，达到 720 亿卢比； collections 同比增长 26%，达到 530 亿卢比。
• 启动项目总 GDV 达 400 亿卢比，上半年累计启动项目 GDV 约 162 亿卢比。
• 未来两个季度，公司在班加罗尔、孟买、NCR、 Chennai 和 Hyderabad 的住宅项目启动管道超过 400 亿卢比。

年金组合

• 办公室租赁面积 1.7 万平方米，商业退出租金 84 亿卢比。
• 零售业务 Q2FY27 总营业额同比增长 10%，达到 72 亿卢比，客流量 520 万，occupancy 99%；零售退出租金 28 亿卢比。
• 酒店业务 occupancy 70%，ARR 15,143 卢比。

研究结论
公司住宅业务增长强劲，年金组合表现良好，未来启动管道充足，维持“买入”评级，目标价 2050 卢比。