能源日度策略报告

原油

• 行情回顾：国内能化板块分化，燃料油走强，原油与沥青回落。SC原油主力合约收于744.6元/桶，-1.15%；燃料油期货主力合约收于5501元/吨，+3.31%；沥青期货主力合约收于4955元/吨，-2.54%。
• 重要资讯：1、俄军打击乌克兰能源设施；2、OPEC+9月日均产量增约90万桶至3907万桶，沙特增产超200万桶/日；3、也门胡塞武装袭击沙特能源基础设施。
• 交易逻辑：美伊地缘博弈进入关键窗口期，中东供应不稳定叠加库存低位，油价仍面临尾部风险。
• 交易策略：双买期权策略或观望等待逢低多配机会。SC下方支撑位650-660，上方压力位800-810。
• 风险提示：上行风险：美伊冲突扩大，伊朗加大对霍尔木兹海峡袭击力度；下行风险：美伊关系缓和，海峡通行量上升。

燃料油

• 行情回顾：燃料油价格上升，主力合约收于5501.00元/吨，+3.31%。
• 重要资讯：1、供给：新加坡燃料油进口量环比微增0.1%至98万吨，亚洲内部供应商流入量增长约61%；出口量环比下降近29%至25.6万吨，对华出口反弹90%；2、库存：富查伊拉燃料油库存下降143.2万桶至329.1万桶；新加坡残渣燃料油库存下降至七周低位1867万桶。
• 交易逻辑：成本端油价走强，中东燃料油出口下降，俄罗斯炼厂受袭出口萎缩，供给端减量，供给端较为紧张，关注地缘进展。
• 交易策略：走势锚定成本端油价，短期向上弹性更大。Fu下方支撑位4600-4650，上方压力位5600-5650。
• 风险提示：上行风险：美伊冲突扩大，中东原油出口下降；下行风险：美伊达成协议，油价大跌。

沥青

• 行情回顾：沥青价格走强，主力合约收于4955.00元/吨，-2.54%。
• 重要资讯：1、供给：国内重交沥青产能利用率环比下降1.5个百分点至22.2%，多企业停产降产；周度总产量环比降幅6.3%，同比降幅42.1%；2、库存：国内沥青厂库库存减少0.2万吨至41.8万吨，同比减少47.0%；社会库库存减少2.2万吨至43.8万吨，同比减少69.9%，华东地区去库最为明显。
• 交易逻辑：沥青走势跟随成本端油价波动，地缘政治导致委内原油及伊朗原油进口下降，低价优质原料缺乏导致沥青价格偏强，当前需求进入旺季尾声，需求端支撑下降，主要关注成本端油价走势。
• 交易策略：成本端高位震荡，需求旺季处于尾声，供需松动，走势紧跟油价，建议暂时观望。Bu主力合约下方支撑位4600-4650，上方压力位5600-5650。
• 风险提示：上行风险：美伊地缘冲突扩大，成本端油价大涨；下行风险：美伊地缘缓和，油价大跌。