丙烯日报：供应偏紧与成本端支撑，丙烯延续偏强

市场要闻与重要数据

丙烯市场方面，主力合约收盘价上涨152元至10046元/吨，华东现货价下跌50元至10500元/吨，山东现货价上涨10元至10710元/吨。华东基差缩小202元至454元/吨，山东基差缩小142元至664元/吨。丙烯开工率维持70%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR上涨10美元至354美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR下跌24美元至86美元/吨，进口利润为-219元/吨，厂内库存减少5530吨至41090吨。

下游产品方面，PP粉开工率上升1.08%至19%，生产利润为-350元/吨；环氧丙烷开工率上升1%至74%，生产利润为-565元/吨；正丁醇开工率上升4%至85%，生产利润为167元/吨；辛醇开工率下降2%至75%，生产利润为-167元/吨；丙烯酸开工率保持73%，生产利润上升18元至-55元/吨；丙烯腈开工率上升1%至74%，生产利润上升135元至-2056元/吨；酚酮开工率上升1%至89%，生产利润上升120元至-1389元/吨。

市场分析

地缘方面，中东局势仍不明朗，沙特首都国际机场遭也门胡塞武装袭击，中东局势存在反复，油价高位偏强，需关注中东局势进展。

供需格局方面，供应端受丙烷原料价格走高影响，PDH盈利压缩至低位，后期PDH开工率或下行。东华茂名、宁夏润丰PDH装置重启，天津渤化60万吨及河北海伟50万吨PDH装置存停车预期。万华石脑油裂解装置技改减量，鲁西化工、泉州国亨等装置预期10月中下旬重启，丙烯供应增量有限，整体仍偏紧。需求端丙烯原料价格高位压缩下游利润，PP粉利润亏损加深，PO、丁辛醇等利润收窄，下游成本传导不畅或导致开工回落，需求逐步负反馈压制丙烯上方空间。

短期丙烯价格在供应收紧、下游阶段性备货、成本端高位支撑下偏强运行，后期关注主要PDH装置开工情况及下游高位接货意愿。

策略

单边：谨慎逢低做多套保，警惕地缘风险。

风险因素

美伊地缘发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修动态、下游开工情况。

图表与数据

报告包含多张图表，涵盖丙烯主力合约收盘价、基差、各下游产品生产利润与开工率、库存等数据。

研究结论

丙烯市场短期偏强运行，但需关注供应端PDH装置开工情况及下游需求变化。地缘风险和油价波动是主要影响因素。