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思瑞浦最新业绩表现如何？
思瑞浦2025年营收21.42亿元同比增长75.57%实现扭亏为盈，2026H1营收16.06亿元增长69.19%净利润3.08亿元增长368.52%。Q2单季营收9.04亿元净利润2.02亿元创历史新高。业绩增长主要驱动来自AI基础设施带动的光模块业务及汽车、泛工业复苏。
思瑞浦产品线结构及下游需求情况怎样？
思瑞浦产品线以信号链与电源管理双轮驱动，2025年信号链收入14.10亿元增长44.64%电源管理7.3亿元增长198.6%。2026H1信号链占比68.5%电源管理占比31.5%。下游需求全面增长汽车收入同比+112.2%通信+90.6%泛工业+67.6%消费+25.7%。AI光模块成为上半年增长最快业务公司成为国产领先光模块AFE供应商。
思瑞浦在模拟芯片行业的竞争地位如何？
中国模拟芯片自给率仍处低位国产替代空间大。思瑞浦2025年营收21.42亿元扭亏为盈入围2026年ChinaFabless100榜单TOP10模拟芯片公司。2026H1销售管理研发费用同比+28.63%/+35.57%/+32.25%研发投入占营收22.11%。收入高增下费用率大幅摊薄毛利率逐季修复Q2单季50.05%净利率19.17%。
机构对思瑞浦的预测和估值情况怎样？
机构半年报后一致上调盈利预测中金上调2026/2027年净利润45%/60%至6.51/9.08亿元并上调目标价34%至372.78元平安上调至7.68/13.32/16.88亿元国海最新预测7.46/12.79/19.36亿元。但机构间2026年净利润预测存在约18%-75%的分歧且毛利率改善归因存在口径差异。
思瑞浦面临的主要风险有哪些？
主要风险包括下游需求不及预期AI发展不及预期上游价格波动行业竞争加剧产品研发不及预期技术人才流失等。公司提示成本端涨价影响逐步体现下半年毛利率存在不确定性。资料限制包括风险维度覆盖机构数量有限2026Q3数据未覆盖光模块车规等细分业务收入金额未披露估值历史分位数据缺失等。