每日经济 〖分析专栏〗 【中央经济工作会议的关键内容】 12月18日至20日，中央经济工作会议在北京举行。这是十九大之后最重要的一次中央会议，也是安排2018年中国基本经济政策的重要会议。要指出的是，这是用十九大精神指导全国经济工作的第一次尝试。 从讲政治和讲经济两个维度来看，此次会议有如下内容值得关注： 首先，会议确立了以新发展理念为主要内容的“习近平新时代中国特色社会主义经济思想”。会议称，习近平新时代中国特色社会主义经济思想，是中国特色社会主义政治经济学的最新成果。值得注意的是，会议认为，5年来的发展，形成了世界上人口最多的中等收入群体。这意味着，中国经济的发展将会继续以培养和扩大中等收入群体为目标。 其次，高质量发展是未来的发展核心和政策出发点。会议提出，中国特色社会主义进入了新时代，我国经济发展也进入了新时代，基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。推动高质量发展，是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求，必须加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核。 第三，积极的财政政策取向不变，调整优化财政支出结构，确保对重点领域和项目的支持力度，压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理。稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。要指出的是，财政政策继续保持积极，货币政策则要保持中性，与“稳健”的提法相比，“中性”的提法似乎给了货币政策更大的弹性空间。 第四，强调改革开放要加大力度，在经济体制改革上步子再快一些，以完善产权制度和要素市场化配置为重点，推进基础性关键领域改革取得新的突破。扩大对外开放，大幅放宽市场准入，加快形成全面开放新格局。要指出的是，产权制度改革、大幅放宽市场准入，对市场的影响比较大。 第五，今后3年明确三大工作重点不变，分别是：防范化解重大风险攻坚战、打好精准脱贫攻坚战、打好污染防治攻坚战。不过要指出的是，延续未来三年的这三大战役都是在做减法，实际执行时，恐怕还要重点考虑如何在经济增长上做加法。 第六，结合深化供给侧结构性改革，推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变。把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产能。深化电力、石油天然气、铁路等行业改革，降低用能、物流成本。要指出的是，这还是“三去一降一补”的思路。 第七，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实行差别化调控。从这些内容来看，下一步房地产调控在具体执行方面有一些微妙变化：一是调控方式更加多元；二是在调控内容上既有限制，又有发展；三是调控不搞一刀切，而是采取差别化调控，地方将会有调整政策的部分空间；四是分清中央与地方的事权，这意味着中央将向地方部分放权。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）: 中央经济工作会议为2018年的经济政策确定了基调和方向，很明显是十九大精神的延续。这些思路要管的不只是2018年，还会延续未来三年。（LHJ）返回目录 〖优选信息〗 【形势要点：中央经济工作会议提出房地产实行差别化调控】 12月20日，中央经济工作会议中明确指出，要加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。具体而言，要发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实行差别化调控。从这些内容来看，下一步的房地产调控在坚持既定大方向不变的背景下，在具体执行方面，似乎出现了一些微妙的变化。安邦咨询（ANBOUND）研究人员的解读是，一是调控方式更加多元，不再是单一的几项政策；二是再调控内容上既有限制，又有发展，尤其是再住房租赁方面有了发展；三是调控政策不搞一刀切，而是采取差别化的调控方式。这意味着地方将会有调整政策的部分空间；四是分清中央与地方的事权，这意味着中央将向地方部分放权。在2018年的房地产调控，主要目的是保持市场稳定，不出现引发风险的市场崩塌。（NHH）返回目录 【形势要点：庞大的劳动力市场是互联网电商的命脉】 最近，北京“清退事件”的一些后果也让人们观察到中国电商的另一个基础性条件：充沛且吃苦耐劳的劳动力。其实，这在两方面直接影响互联网行业的发展和居民的生活质量：劳动力的供给和经营成本。北京清理违章建筑之后，快递率先停滞，外卖、网约车、家政等依赖非本地户籍劳动力的行业相继受到影响。 事实上，中国的电商的繁荣得益于做国内市场的难度，快递业用脚送货取代了店面售货，降低了贸易的壁垒，某种意义上来看，统一市场和更低的贸易成本是快递员跑出来的。目前而言，尽管中国劳动力总量已经到顶下滑，但进城劳动力规模仍然可观，其中相当多的劳动力从农村一步就迈进最发达的城市，以上海为例，高达四成的非户籍人口的出生地是农村，这些初级劳动力的劳动生产率在互联网与都市化两者的合力下快速提高。此外，性价比较高的非户籍劳动力也是电商相对传统零售业有价格优势的原因。2005年以后，中国的零售业又面临新的问题，房价太高导致的商业和生活成本太高。一般的大城市总会有一些贫民窟、群租房的低生活成本的洼地，他们为城市的低收入人群提供了低成本的生活场所，抑制消费品的价格超过城市的忍受极限，维持城市的正常运转。所以，这就是中国互联网能与美国比肩的最大倚仗，没有了这些劳动力，中国多数互联网公司的估值恐怕得减个零。不过，北京的“清退运动”让我们看到，数不清的快递员活跃于城市中心，但住在郊区的公寓楼、农民房。清理了违章建筑，这些劳动力要么返乡，要么住到正规但高价的小区，生活成本高了，服务的成本自然要上升。那么，快递停滞且涨价，低端的本地生活服务成本上涨，也在意料之中。这也就是电商和其它互联网本地生活服务的软肋，清退外地人、禁摩限电等政策看似高大上，最终都会伤及互联网的命脉。（LHH）返回目录 【政策：河北紧急拨付46.5亿元补贴农村取暖】 中国政府在华北地区强力推行“煤改气”影响供暖引发民怨，舆论对此也高度关注。河北省政府星期一（12月18日）宣布紧急拨款人民币46.5亿元用于农村“煤改气”、“煤改电”取暖设备和运转费用补贴，保障民众过冬。据中新社星期二报道，这笔经费是河北省省级财政补助资金，专款专用。该省政府表示，冬季供暖“事关千家万户冷暖，事关民众切身利益，是当前第一位的民生工作”，因此“把保供暖摆在重位”，“努力不让一户群众挨冻”。据报道，这笔款项加上先前已拨款的26.98亿元，合计73.48亿元资金已全部到位，将使全河北253.6万个“煤改气”、“煤改电”农村用户受益。河北省财政厅要求各市县财政部门确保这些资金及时到位，力争在12月底前拨入农民帐户。在安邦咨询（ANBOUND）研究团队看来，缺乏系统考量的政策都缺乏科学性，科学的公共决策关乎民生，也是最大的政治。（LYM）返回目录 【政策：“分布式发电市场化交易”权威解读摘要】 12月19日，中国政府网发布消息称，近期国家能源局新能源司相关负责人对《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》做出了解读。安邦智库（ANBOUND）对该内容进行了梳理和摘要：1、分布式发电位于电力消费场所或与之相邻，所发电力无需远距离及升降压传输。2、《通知》未对分布式发电作“自发自用、余电上网”的限定。3、《通知》对参与分布式发电市场化交易的项 目的规模，也就是向电网输入的最大功率作了限制。4、分布式发电项目单位首先与能消纳其全部上网电量的电力用户进行交易，特殊情况也不排斥与一家以上电力用户交易。5、试点区域实行的市场交易模式：一是直接交易模式，这也是本次试点的主推模式；二是委托电网企业代售电模式；三是电网企业按标杆上网电价收购模式。6、“过网费”标准确定原则：分布式发电“过网费”标准按接入电压等级和输电及电力消纳范围分级确定。7、“过网费”标准如何制定：“过网费”核定前，暂按电力用户接入电压等级对应的省级电网共用网络输配电价（含政策性交叉补贴）扣除分布式发电市场化交易所涉最高电压等级的输配电价执行。8、消纳范围如何认定：开展试点的消纳范围可以是同一台区、同一座变电站（电压等级在110千伏及以下）、跨越不同变电站（变电站之间存在110千伏及以下的线路直接联系）等几个情形。9、如何组织分布式发电市场化交易：一是建立分布式发电市场化交易平台；二是审核交易条件。10、交易规则如何编制：交易规则应至少包括以下方面内容，一是交易模式；二是电力电量平衡机制；三是电费收缴和结算；四是“过网费”标准。（RLEQ）返回目录 【形势要点：业内人士预计明年将有大批AI企业倒闭】 AI创业企业倒闭潮已悄悄来临。此前，腾讯研究院&IT桔子联合发布《2017年中美人工智能创投现状与趋势研究报告》，根据报告的初步估算，截止到6月份，中美倒闭企业总数已超过50家。继主流媒体近期频繁对人工智能喊刹车，呼吁冷静发展后，人工智能行业大佬也在这几天纷纷喊话，人工智能创业即将在2018年迎来倒闭潮。比如，作为人工智能导师的李开复，今年4月份就公开发言称，人工智能创业有泡沫，未来12个月，可能会有一批人工智能公司钱花完了，会倒闭。近日，他又在“预见2018”的主题分享中表示：“AI项目（融资热）是今年上半年开始的，融资差不多够18个月花，明年底估计有一批公司倒掉。”“唱衰”人工智能创业的行业大佬，不只是李开复。人工智能第一股的科大讯飞董事长刘庆峰也表示，明年将有一大批的人工智能创业公司倒闭。过去一段时间许多创业公司存在纯粹炒作人工智能概念的现象，而随着竞争的加剧，这些公司就是可能会倒闭的那一批。相比趋势性的判断，更尖锐的声音来自“新经济100人”创始人兼CEO李志刚。他预测，未来两三年，95%以上的人工智能创业公司要倒闭。安邦咨询（ANBOUND）研究团队认为，共享经济倒了一批企业，如果人工智能再倒一批，中国的高科技产业将受创不小。（LYM）返回目录 【形势要点：地方财政自给率下降暴露债务异化风险】 近日，中国财政科学研究院发布的《2017年地方财政经济运行调研报告》显示，当前随着经济增速和财政收入增速的放缓，地方财政经济运行出现了新特征，风险正在快速变形。其中，地方财政收支缺口出现地区间分化，财政风险结构正异化或变形为金融风险或经济风险。从调研报告中的地方政府财政自给率来 看，样本省的指标在2015年至2017年前三季度平均在50%以上，但呈下降趋势，从2015年的54.1%下降至2017年前三季度的50.8%。地方间财政自给率差异巨大，东部地区三年平均在74.3%，而西部地区则仅为30.4%，两者相差2.4倍。此外，在经济新旧动能转换过程中，一些地方的“煤财政”、“油财政”等难以为继。以贵州为例，其传统支柱税源增速下降明显，占全省税收62.2%的煤、电、烟、酒等资源税收增速从“十二五”期初的26%回落到5%；但是，新兴税源贡献有限，金融、医药、电子信息等领域税收虽然增长较快，但仅占总税收的10.2%。报告还指出，地方财政“兜底”压力加大。部分省份在自身财力明显不足的情况下，脱离发展实际搞民生。中国财政科学研究院院长刘尚希表示，地方财政收支缺口扩大，政府债务支出刚性给财政带来巨大压力，容易引发牵涉经济和社会各个方面的系统性风险。（LLL）返回目录 【形势要点：贵州将以“金融治理”方式试点环境污染责任险】 为降低企业环境风险，推动环境管理转型，贵州省2018年将在遵义市、黔南州、贵安新区开展环境污染强制责任保险试点。根据贵州省环境保护厅、中国保险监督管理委员会贵州监管局近日联合印发的《贵州省关于开展环境污染强制责任保险试点工作方案》，被列入土壤污染重点监管行业名录或者从事土壤污染修复的、生产或者使用II类及以上高风