晨光生物2026年前三季度业绩预告：营收基本持平，净利承压

晨光生物发布2026年前三季度业绩预告，预计整体营收4951亿元，与上年同期基本持平；归母净利润2.54~2.84亿元，同比下降约6.53%~16.40%；扣非净利润2.19~2.49亿元，同比下降约2.73%~14.45%。第三季度单季营收17.41~19.41亿元，同比增长25.3%~39.7%；归母净利润0.75~1.05亿元，同比-15.1%~+18.7%；扣非净利润0.56~0.86亿元，同比-21.4%~+20.6%。业绩变动主要因素包括辣椒红色素销量增长但毛利率下降、叶黄素经营拐点、棉籽类业务增长以及投资收益减少等。

晨光生物所在的行业受市场需求波动影响明显，辣椒红色素和辣椒精业务受市场供需影响较大，而叶黄素业务迎来经营拐点，显示行业向高附加值产品转型趋势。棉籽类业务受季节性波动影响，反映行业周期性特征。整体看，行业竞争加剧，企业需通过产品创新和成本控制提升竞争力。

研报重点分析了晨光生物各产品线的经营情况，特别是辣椒红色素、辣椒精和叶黄素的市场表现。报告指出辣椒红色素销量增长但毛利率下降，辣椒精销量减少，而叶黄素销量和毛利率均提升，显示公司产品结构优化。同时，棉籽类业务和投资收益变化也受到关注。

晨光生物前三季度营收基本持平，但净利润承压，主要受毛利率下降和投资收益减少影响。第三季度单季营收和净利润均实现增长，显示季度性波动特征。公司产品线多元化，但部分业务受市场影响较大，需关注行业周期性风险。

研报提示的风险主要包括市场波动风险，如辣椒红色素和辣椒精业务受供需变化影响较大；产品竞争风险，高附加值产品如叶黄素仍面临激烈竞争；以及投资收益不确定性，受参股公司或联营企业经营业绩减少影响。此外，行业周期性波动也可能对公司业绩造成影响。