中国财险近况交流20261012

核心观点与战略方向

• 集团整体战略：坚持与中央高度一致，聚焦高质量发展，核心举措为强功能、稳增长、提效率。重点工作包括：发挥保险功能支持经济稳定、推进新旧动能转换（车险、农险等传统业务提质增效，聚焦科技健康、海外等新兴领域）、推动体制机制改革创新。
• 财险核心业务布局：车险为基本盘，个人非车险为新增长极，优化亏损法人业务，稳定政府业务渗透率。

三季度保费表现与增长展望

• Q3保费结构：整体增速中低位个位数增长，车险受新车销量下滑影响增速较慢，个人非车险保持较快发展，法人非车险与GDP同步，政府类非车险增长偏慢。
• 未来保费增长规划：车险保持稳定，非车险保持两位数以上增速，法人非车险在新领域发力，农险、社保等保持稳定增长。
• 非车险综合整治影响：对保费增速影响可忽略，责任险仍保持两位数增长。

新兴业务布局

• 电动车保费：上半年增速14.1%，绝对额未披露。
• 海外业务：香港、泰国已落地，新增德国与安联合作项目，中期目标保费5000万，未来拓展欧洲、大洋洲市场。

巨灾影响与全年业绩指引

• 巨灾影响：预计全年大灾水平高于近5年平均，公司已做好定价、准备金计提等应对，对完成全年目标有信心。
• 全年业绩目标：非车险实现盈利，车险保持稳定，力争综合成本率持平或优于2025年。

车险业务经营与趋势

• 新能源车经营：保费同比增长21.3%，占比23.1%，仍处于赔付率高、出险率高的阶段，但呈下降趋势，未来盈利有改善空间。
• 车型分级制度：预计2027年实施，通过披露车型信息倒逼车企优化安全性与维修经济性，推动赔付率下降。
• 智能驾驶车险：现有产品适用，短期内对保费规模无影响，公司积极参与研发和试点。
• 交强险经营：行业承保亏损扩大，但整体车险经营改善，建议综合观察交强险与商业险。
• 车险成本优化：上半年综合成本率93.5%，通过报行合一、数字化等技术手段持续优化。

非车险综合整治进展

• 整治进度：企财险、雇主责任险已实施，责任险、信用险、保证险等按时间节点推进，预计2027年一季度前完成。
• 已实施险种效果：企财险、雇主责任险手续费率分别下降4.4%、5.5个百分点，费用率下降优于预期。
• 与车险报行合一差异：非车险整治复杂度更高，涉及多维度，目标是推动行业生态向规范、专业方向发展。

投资策略与行业监管导向

• 再保业务：框架稳定，分保比例略有上升，后续优化再保结构。
• 行业竞争格局：监管维持严监管基调，避免行业过度竞争。
• 新能源车险定价：浮动因子放开对整体影响小，仅对部分高风险业务提供提价空间。
• 投资配置策略：坚持长期价值稳定，固收类资产为主，灵活调整权益配置。
• 监管政策影响：产品报备、农险高质量发展等政策积极利好公司承保端。