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Nykaa二季度GMV增长情况如何？
Nykaa在2022年第二季度表现强劲，GMV增长率接近30%，但与市场预期基本一致。管理层表示，由于今年节日季大部分时间落在第三季度，一些节日带来的增长已经从第二季度转移到了第三季度。此外，Nykaa在第二季度新增了14家门店，总数达到338家，同店销售额增长率为20%左右，为过去六个季度最高。预计第二季度化妆品垂直NSV和收入增长率分别为28%和30%，主要受用户和订单稳步增长以及该细分市场竞争减弱的推动。时尚垂直的NSV增长率预计为48%（第一季度为53%），收入增长率预计为48%（第一季度为48%），这主要归因于耐克D2C业务的整合。预计第三季度和第四季度增长强劲，然后才会进入基数效应阶段。这将转化为2022年全年29%的GMV增长率，低于2022年第一季度的34%。
Nykaa二季度化妆品和时尚垂直表现怎样？
Nykaa2022年第二季度的化妆品垂直NSV和收入增长率预计分别为28%和30%，主要受用户和订单稳步增长以及该细分市场竞争减弱的推动。时尚垂直的NSV增长率预计为48%（第一季度为53%），收入增长率预计为48%（第一季度为48%），这主要归因于耐克D2C业务的整合。预计化妆品/时尚垂直的EBITDA利润率环比分别上升至10.0%/1.0%，从9.7%/0.2%上升，这主要归因于规模经济和竞争减弱。预计第三季度和第四季度增长强劲，这将转化为2022年全年29%的GMV增长率，低于2022年第一季度的34%。
Nykaa二季度门店扩张和销售数据？
Nykaa在2022年第二季度新增了14家门店，总数达到338家，同店销售额增长率为20%左右，为过去六个季度最高。预计第二季度化妆品垂直NSV和收入增长率分别为28%和30%，主要受用户和订单稳步增长以及该细分市场竞争减弱的推动。时尚垂直的NSV增长率预计为48%（第一季度为53%），收入增长率预计为48%（第一季度为48%），这主要归因于耐克D2C业务的整合。预计第三季度和第四季度增长强劲，这将转化为2022年全年29%的GMV增长率，低于2022年第一季度的34%。
Nykaa二季度盈利能力如何？
Nykaa2022年第二季度的毛利率基本与上一季度持平，为45.9%，EBITDA利润率预计环比上升42个基点至8.9%。预计化妆品/时尚垂直的EBITDA利润率环比分别上升至10.0%/1.0%，从9.7%/0.2%上升，这主要归因于规模经济和竞争减弱。预计第二季度收入增长率为30%，EBITDA增长率为71%。预计2022年全年毛利率为45.9%，EBITDA利润率为8.9%。
Nykaa二季度报告有哪些风险提示？
Nykaa2022年第二季度的GMV增长率接近30%，但与市场预期基本一致。管理层表示，由于今年节日季大部分时间落在第三季度，一些节日带来的增长已经从第二季度转移到了第三季度。预计第三季度和第四季度增长强劲，然后才会进入基数效应阶段。这将转化为2022年全年29%的GMV增长率，低于2022年第一季度的34%。预计化妆品和时尚垂直的增长将持续强劲，但利润率将逐步提高。维持对Nykaa的中性评级，目标价370.00卢比。在当前估值水平下，考虑到风险回报平衡，预计Nykaa的股价短期内不会有太大波动。