周刊剧情：第五卷

META：Muse 应用受阻，拓展硬件与商业领域

• 核心观点：亚马逊阻止 Meta 的 Muse 应用在其零售网站上购物，引发了对当通用代理成为消费者界面时，谁控制产品发现、推荐、归因和结账的早期测试。Meta 在 Connect 大会上表示，Muse 将扩展到 AI 眼镜、语音、电子邮件、商业和支付，将其定位为消费者 AI 的关键产品。
• 关键数据：Meta 正在扩展 Muse 的功能，包括语音模式、专用 Muse 电子邮件地址，以及与沃尔玛、Best Buy、Gap、Sephora、Wayfair 等零售商以及 Shop Pay 和 PayPal 的支付连接。
• 研究结论：Meta 正将 Muse 从独立应用扩展到跨眼镜、语音、电子邮件、零售商目录和支付链的持续、上下文感知层，这对 Meta 在消费者代理领域的竞争优势有利。但 Connect 大会没有提供采用数据，且 Meta 的 Muse 盈利预计最早要到 2028 年才能实现。

Anthropic：与 Akamai 达成 11.6 亿美元 CPU 容量协议

• 核心观点：Anthropic 承诺在未来七年向 Akamai 支付 11.6 亿美元用于 CPU 工作负载，并有可能再增加 9 亿美元，以支持其 AI 模型的训练和推理需求。
• 关键数据：Akamai 估计与该协议相关的资本支出约为 5.5 亿美元，其中包括 2026 年资本支出的 1.7 亿美元增加，用于获取内存和其他供应链组件。
• 研究结论：这是另一个重要的 AI 需求数据点，表明通用代理和推理也需要大量的 CPU 执行、内存、存储、网络和数据移动。经济数据也突显了供应商资产负债表承诺的重要性，以赢得这种需求。

OpenAI：未来五年预计计算支出 856 亿美元，收入 840 亿美元

• 核心观点：据《金融时报》报道，OpenAI 预计未来五年计算和基础设施支出约为 856 亿美元，而收入约为 840 亿美元，其中 2026 年至 2030 年预计亏损 278 亿美元。
• 关键数据：OpenAI 预计收入将从 2026 年的 360 亿美元增长到 2030 年的 3500 亿美元，总计约 8400 亿美元。
• 研究结论：虽然 OpenAI 的计划表明其计算和基础设施需求巨大，但累计计算支出略高于累计收入，公司仍预计亏损 2780 亿美元，其 3 月份筹集的 1220 亿美元可能在 2028 年耗尽。因此，持续获得资本仍然是基础设施投资的核心。

模型定价：Anthropic 和 OpenAI 降低成本，xAI 持平

• 核心观点：Anthropic 和 OpenAI 降低模型定价，xAI 维持 Grok 4.7 价格不变，价格竞争正从每 token 的标价转向每完成任务的单位成本。
• 关键数据：Anthropic 将 Claude Opus 5.5 的每 million input token 价格从 4 美元降至 20%，每 million output token 价格从 20 美元降至 100 美元，降幅 20%。OpenAI 将 GPT-6 Sol 的 API 输入/输出价格从 GPT-5.6 的 4 美元/20 美元降至 2 美元/10 美元，将 GPT-6 Luna 的 API 输入/输出价格从 0.20 美元/1.20 美元降至 0.10 美元/0.50 美元。xAI 将 Grok 4.7 的每 million token 价格维持在 2 美元/6 美元。
• 研究结论：较低的单位成本应扩大用例范围，支持更多的代理运行和更长的任务，并推动超大规模计算公司的消费增长。但模型公司需要使用量增长速度快于价格下降速度，才能保护其收入经济性，而反复的价格调整也凸显了模型层持续存在的压力。