国信证券研报观点 A股海外映射行情并未消失 科技板块有望补涨 收

数据显示，2026年8月至10月8日，纳斯达克100指数、费城半导体指数分别累计上涨8.7%、11.6%；而截至10月9日，科创50、创业板指分别下跌10.9%、9.0%，大盘科技指数明显走弱。但细分赛道表现亮眼：8月至10月9日，A股CPO、PCB、液冷服务器概念指数分别上涨20.3%、29.6%、18.3%。由此可见，海外映射逻辑并未失效，和海外AI需求直接相关的细分赛道，在A股依旧得到资金积极定价。

当前市场处于牛市第三阶段，按波浪理论判断，A股正处于4浪调整低点过后、5浪上涨的初期，后市收官行情值得期待。以Muse为代表的个人AI智能体、AI赋能科学研究（AI4S），有望成为下一阶段AI需求加速的核心驱动因素。和海外AI需求直接相关的细分赛道，在A股依旧得到资金积极定价。

报告重点分析了A股科技板块的海外映射逻辑及细分赛道表现。数据显示，2026年8月至10月9日，A股CPO、PCB、液冷服务器概念指数分别上涨20.3%、29.6%、18.3%，表明海外AI需求对A股相关细分赛道仍有积极影响。同时，报告也指出大盘科技指数明显走弱，市场存在调整。

当前A股市场处于牛市第三阶段，正处于4浪调整低点过后、5浪上涨的初期。虽然大盘科技指数走弱，但细分赛道如CPO、PCB、液冷服务器概念指数表现亮眼，显示海外映射逻辑并未失效。资金对和海外AI需求直接相关的细分赛道仍保持积极定价。

以上仅为券商研报信息整理，不构成投资建议。市场存在不确定性，投资者需注意风险。报告分析的是A股科技板块的海外映射逻辑及细分赛道表现，但并不代表所有科技板块均会上涨。投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策。