中小市值新股周报：新股板块休整期或持续，优质新股吸引力增强

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■股板块休整期或持续，优质新股吸引力增强：本周证监会下发3家公司IPO批文，募集资金37亿元，数量有明显降低，募集资金金额保持稳定，短期对新股板块或起到一定正面作用，但市场恐慌情绪需要一段时间平复，新的上行周期需要酝酿，预计后续新股板块仍处于休整期。中期来看，随着新股板块估值逐步下移，优质新股吸引力将有所提升，后续可积极关注。 ■新股板块跌幅趋缓：我们统计近四个月打开涨停板的新股，板块周跌幅为1.60%。同期上证综指下跌0.72%、深证成指上涨0.58%、中小板指上涨0.56%、创业板指下跌0.46%。41只新股上周取得正收益，其中1只新股涨幅超过10%；88只新股周涨幅为负，4只新股跌幅超过10%。 ■新股板块PE监测：新股开板PE连续三个月回落，当前新股开板PE处于年内较低水平。当前新股市盈率与创业板平均市盈率的比值进入年内较低位臵，估值比为0.69，绝对估值47.23x，从市盈率指标来看，新股板块即将进入敏感区域，后续值得重点关注。 ■新股板块成交量继续萎缩：12月11日至12月15日，新股板块上周换手率为49.07%，单周换手率降至年内较低水平；周成交金额为839.78亿元，环比下降16.71%，单周成交金额降至近四月低点；周成交量为30.05亿股，环比下降13.75%，成交量创出8月以来新低。 ■新股后续重点关注光弘科技：本周5只新股申购，建议后续重点关注光弘科技（PCBA和成品组装电子制造服务企业）。 ■风险提示：系统性风险、风险偏好下行风险。 Tabl e_Title 2017年12月16日 新股周报-新股板块休整期或持续，优质新股吸引力增强 Tabl e_Bas eI nfo 中小市值新股周报 证券研究报告 黄守宏 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020024 huangsh@essence.com.cn 021-35082092 李蕙 分析师 SAC执业证书编号：S1450514060002 lihui@essence.com.cn 0755-82558362 桑威 分析师 SAC执业证书编号：S1450514060006 sangwei@essence.com.cn 0755-82558335 Tab le_Report 相关报告 新股周报-新股板块估值回落，聚焦优质新股 2017-12-10 新股周报-新股板块估值回落，优质新股吸引力有所增强 2017-12-04 新股周报-估值快速下行，静待新股板块企稳 2017-11-26 新股周报-新股板块快速回落，阶段性估值消化期或已现 2017-11-19 新股周报-新股板块走势强劲，聚焦细分市场龙头企业 2017-11-13 2 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 周核心观点及行情回顾 ........................................................................................................... 3 1.1. 新股板块休整期或持续，优质新股吸引力增强 ............................................................. 3 1.2. 新股板块跌幅趋缓 ......................................................................................................... 3 2. 新股板块观察 .......................................................................................................................... 4 2.1. 新股板块估值水平降至年内较低位臵 ............................................................................ 4 2.2. 新股开板PE连续下行，12月开板平均PE降至53.48x .............................................. 4 2.3. 12月13只新股开板，当前平均市盈率52.34倍 ........................................................... 5 2.4. 新股板块成交量继续萎缩 .............................................................................................. 6 2.4.1. 新股板块周换手率 ................................................................................................ 6 2.4.2. 新股板块周成交金额 ............................................................................................ 6 2.4.3. 新股板块成交量.................................................................................................... 7 2.5. 上周网上申购回顾 ......................................................................................................... 7 3. 本周申购新股重点关注 ........................................................................................................... 7 图表目录 图1：周涨跌幅对比 .................................................................................................................... 3 图2：新股估值对比图 ................................................................................................................. 4 图3：每月新股开板平均PE（TTM）VS当前PE（TTM） ....................................................... 5 图4：新股每周换手率 ................................................................................................................. 6 图5：新股周成交金额 ................................................................................................................. 6 图6：新股板块成交量 ................................................................................................................. 7 表1：近四月上市新股本周涨幅TOP10 ...................................................................................... 3 表2：近四月上市新股本周跌幅TOP10 ...................................................................................... 4 表3：新股每月开板市盈率变化表 .............................................................................................. 5 表4：12月开板新股一览表 ........................................................................................................ 5 表5：上周新股申购一览表 ......................................................................................................... 7 表6：本周新股申购一览表 ......................................................................................................... 7 3 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 周核心观点及行情回顾 1.1. 新股板块休整期或持续，优质新股吸引力增强 资管新规、高送转、次新股严监管的背景下，近期市场整体出现明显回撤，新股板块首当其冲，整体跌幅接近30%，市场情绪明显降温。本周美联储宣布加息，中国央行上调公开市场操作利率5个基点，A股市场小幅下跌，新股板块经过前期快速下行后，当前进入震荡整理期。12月新股开板平均市盈率降到53.48倍，连续3个月下移并处于年内较低水平；新股板块整体估值降至47.23倍，与创业板平均市盈率比值为0.69，相对估值与绝对估值均处于年内较低水平，新股板块估值回落，板块降温明显。本周证监会下发3家公司IPO批文，募集资金37亿元，数量有明显降低，募集资金金额保持稳定，短期对新股板块或起到一定正面作用，但市场恐慌情绪需要一段时间平复，新的上行周期需要酝酿，预计后续新股板块仍处于休整期。中期来看，随着新股板块估值逐步下移，优质新股吸引力将有所提升，后续可积极关注。 1.2. 新股板块跌幅趋缓 我们统计近四个月打开涨停板的新股，板块周跌幅为1.60%。同期上证综指下跌0.72%、深证成指上涨0.58%、中小板指上涨0.56%、创业板指下跌0.46%。41只新股上周取得正收益，其中1只新股涨幅超过10%；88只新股周涨幅为负，4只新股跌幅超过10%。 图1：周涨跌幅对比 资料来源：安信证券研究中心、wind 表1：近四月上市新股本周涨幅TOP10 证券代码 股票简称 上市日期 当前价格（元） 周涨幅（%） 总股本(万股） 流通股数（万股） PE（TTM） 行业 603725.SH 天安新材 2017-09-06 20.41 13.45 14668.00 3668.00 44.95 工业 603970.SH 中农立华 2017-11-16 30.45 9.26 13333.34 3333.34 46.00 工业 600903.SH 贵州燃气 2017-11-07 9.72 8.97 81298.93 12