中金机械 固态电池政策加码 低位轮动

自9.28日工信部等七部门发布《新型电池产业发展"十五五"规划》后，新型电池及固态电池板块迎来底部反弹。我们认为，政策催化与筹码结构共同推动反弹，类似于前期散热片反弹，且后续催化仍较多，固态电池逐渐进入重点观察期。

政策催化：

1. 《新型电池产业发展"十五五"规划》明确要求2030年固态电池实现初步规模化应用，并鼓励固态电池、钠电池等新技术；同时规定锂电池征2%消费税（2027年升至4%），固态电池和钠离子电池免税至2028年底。

企业端进展：

• 比亚迪：计划2027年推出固态电池车型，坪山、重庆中试线及量产线筹备中。
• 宁德时代：宜宾全固态中试线8月通线，样品能量密度450-500Wh/kg，2027年实现全固态车量产。
• 国轩高科：硫化物全固态0.2GWh中试线拉通，电芯超400Wh/kg，2GWh量产线完成设计。
• 亿纬锂能：成都龙泉基地一期60Ah电芯拉通，二期100MWh级2026年底拉通。
• 国瓷材料：硫化物电解质自动化50吨产线落成。
• 天赐材料：百吨级硫化锂/电解质中试线投产。
• 先导智能：全固态整线工艺打通，固态设备订单2026年预期约20亿元。

研究结论： 政策支持与企业加速布局共同推动固态电池进入快速发展阶段，预计2027年将迎来规模化应用，板块将持续受益于技术突破与市场拓展。