股指期货：假期有惊无险，风偏有支撑

市场回顾与展望

• 节前市场表现：节前市场偏弱，成交萎靡，主要受强势美债收益率、中东局势、高企油价及国内政策密集落地等因素影响。国常会要求政策发力提效，央行推出PSL扩容、降息等货币政策组合拳，中央财政首次为居民购房贷款贴息，呈现“迷你版”稳增长政策小高潮。板块出现高低切，银行、地产涨幅居前，通信、电子跌幅居前。
• 假期外盘表现：美国纳斯达克指数创历史新高，香港恒生指数先跌后涨，外盘无明显拖累，市场无黑天鹅风险，对节后股市风偏有支撑。
• 基本面消息：美国9月非农就业数据“爆冷”，8月核心PCE低于预期，美联储10月加息预期降温，有利于宽松预期改善。但法国预算忧虑推动美元触及2025年春季高点，债券风暴席卷欧美日，美债收益率高位徘徊。美股相对稳健，主要受盈利预期支撑。美元强势压制A股，但美股对收益率“脱敏”显示企业盈利对冲估值压力，国内政策预期升温或带来A股韧性。
• 关注因素：国内政策走向、美元/美债指标、中东局势。

策略建议

• 短线策略：日内交易频率参考1分钟/5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位/止盈位分别为87/65、70/42、186/223、219/182点。
• 趋势策略：回调后做多，IF2610核心区间4244-4440，IH2610核心区间2747-2874，IC2610核心区间7127-7684，IM2610核心区间7036-7583。
• 跨品种策略：观望。

数据与估值

• 指数市盈率（TTM，截至9月30日）：
  • 上证指数：15.6倍
  • 沪深300：13.2倍
  • 上证50：10.71倍
  • 中证500：32.03倍
  • 中证1000：42.05倍。

市场资金面

• 未在正文中详细展开。