期货-生鲜果品日度策略报告

行情回顾与重要资讯

• 苹果：主力2701合约下跌，收于6952元/吨，跌幅-0.49%。全国主产区冷库库存量从17.76万吨降至21.26万吨，环比下降7.88万吨，同比增加6.47万吨。山东库存同比增加5.6万吨，陕西库存同比下降1.37万吨，甘肃库存同比增加2.27万吨。
• 红枣：主力2701合约收于7075元/吨，环比下跌20元/吨。新季新疆产量预计50-5万吨，旧作库存约80-88万吨，总供给约130万吨，年消费量55-60万吨，供过于求。新作开秤价预估5-6元/公斤，与2025年持平或略低。

市场逻辑与交易策略

• 苹果：基本面弱现实施压明显，产量预期差收窄，新季生长良好，增产预期较小；消费端表现一般，早熟苹果和库存富士均未出现亮眼消费。新年度收购价预期不高，市场利多有限，期价再度向下寻底。短期期价未见明显止跌迹象，或延续寻底走势。操作建议短线偏空，中期区间思路，支撑区间6700-6800，压力区间7500-7600。期权建议卖出虚值看涨期权。
• 红枣：旧作库存高位，供需双弱，期货对现货小幅升水，价差矛盾不大。三季度消费逐步环比回升，市场交易题材增加。操作建议单边观望，2701合约支撑位7300-7500，压力位8300-8700。期权建议买入宽跨市价差组合。

风险提示

• 苹果：产区超预期天气扰动，消费超预期表现。
• 红枣：消费表现、仓单压力、新作产量。

市场持仓与产区情况

• 苹果：山东产区主流价格稳定，冷库交易基本结束，新季富士进入摘袋阶段，明月等品种上市价格低于去年。陕西产区采青富士及早熟富士成交一般，贸易商采购积极降低。销区出货一般，贸易商采购积极性降低。
• 红枣：仓单本周注册2604手，环比增1370手，同比减3551手。现货好货价格偏稳，一般货价格偏弱，河北特级均价8.0元/公斤，一级7.1元/公斤，现货价格折盘面7200元/吨左右。

天气情况

• 苹果：主产区天气良好，未见明显不利天气。