再call 优利德 布局时机已到 高端VNA超预期 采样示

本报告分析优利德高端VNA和采样示波器业务，指出市场回调主要受科技板块疲软及VNA板块前期涨幅影响，但公司基本面强劲。VNA作为新兴AI硬件赛道，爆发性不亚于采样示波器，优利德在该领域预期差最大。报告重点介绍了优利德收购天津VNA团队的技术背景，67G VNA研发进展及未来110G以上产品规划，以及采样示波器1.6t DCA的研发进度和三重竞争优势。

VNA作为新兴AI硬件细分赛道，具备长期投资价值而非短期主题。其爆发性不亚于采样示波器，市场潜力巨大。优利德在该领域预期差最大，其收购天津VNA团队技术背景深厚，已研发67G网分2年以上，并计划推出110G以上VNA仪器。未来将向PCB和高速铜缆头部客户送测，持续落地批量订单，展现强劲发展势头。

报告重点分析了优利德高端VNA和采样示波器业务。VNA方面，详细介绍了收购天津VNA团队的技术背景，67G VNA整机研发完成及110G以上产品规划，以及客户订单和未来市场拓展计划。采样示波器方面，分析了1.6t DCA的研发进展，电测、光测、芯片三重竞争优势，以及业绩高增和市值潜力。

当前市场对优利德股价存在回调，主要受科技板块整体疲软及VNA板块前期涨幅过大影响。但公司基本面依然强劲，VNA赛道潜力巨大，具备长期投资价值。优利德在该领域预期差最大，其高端VNA和采样示波器业务均展现强劲研发进展和市场潜力，值得重视。

本报告提示，优利德股价受科技板块整体疲软及VNA板块前期涨幅过大影响出现回调，需关注市场情绪变化对股价的影响。同时，高端VNA和采样示波器业务尚处研发和推广阶段，存在技术迭代和市场拓展的不确定性。此外，市场竞争加剧也可能对公司业务发展带来挑战。