碳酸锂期货早报

2026-09-30 胡毓秀大越期货福肺尖

供给端：上周碳酸锂产量环比减少4.53%，但高于历史同期平均水平。外购锂辉石精矿成本环比下降2.55%，生产所得亏损；外购锂云母成本环比下降1.46%，生产所得盈利。盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足。
需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存环比减少0.12%，三元材料样本企业库存环比减少0.94%。
价格与基差：电池级碳酸锂现货价123400元/吨，01合约基差4620元/吨，现货升水期货。
库存：冶炼厂库存环比减少8.94%，低于历史同期；下游库存环比增加13.98%，低于历史同期；其他库存环比增加4.53%，低于历史同期；总体库存环比增加8.51%，低于历史同期。
盘面与持仓：MA20向下，01合约期价收于MA20下方。主力持仓净多，多增。
预期：下月产量环比增加10.81%，进口量环比减少8.36%。需求预计强化，库存或去化。6%精矿CIF价格环比下降，需求主导局面转弱。碳酸锂2701合约在115800-121760区间震荡。

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碳酸锂期货最新行情如何？

上周碳酸锂产量环比减少4.53%，但高于历史同期平均水平。外购锂辉石精矿成本环比下降2.55%，生产所得亏损；外购锂云母成本环比下降1.46%，生产所得盈利。盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足。电池级碳酸锂现货价123400元/吨，01合约基差4620元/吨，现货升水期货。

碳酸锂行业发展趋势如何？

需求端上周磷酸铁锂样本企业库存环比减少0.12%，三元材料样本企业库存环比减少0.94%。下月产量环比增加10.81%，进口量环比减少8.36%。需求预计强化，库存或去化。6%精矿CIF价格环比下降，需求主导局面转弱。

本报告重点分析了哪些方向？

报告重点分析了供给端产量变化、成本结构及盈利情况，需求端磷酸铁锂和三元材料库存动态，价格与基差走势，各环节库存水平，盘面持仓情况，以及未来产量、进口量预期。

当前碳酸锂市场现状如何判断？

冶炼厂库存环比减少8.94%，低于历史同期；下游库存环比增加13.98%，低于历史同期；其他库存环比增加4.53%，低于历史同期；总体库存环比增加8.51%，低于历史同期。MA20向下，01合约期价收于MA20下方。主力持仓净多，多增。

本报告提示了哪些风险点？

主要风险点包括矿端新增产能超预期、下游排产继续下调、隐性库存担忧再起。利多因素有需求韧性、基差走强、产能利用率抬升。利空因素有供给宽松预期、排产下调、库存去化放缓、矿端复产。