金宏气体机构调研纪要

金宏气体股份有限公司成立于1999年，于2020年在科创板上市（股票代码:688106），是一家聚焦高端气体全产业链的综合性气体服务商，深耕特种气体、大宗气体供应领域近三十载。公司坚持“纵横发展”战略，以科技为主导，定位为综合气体服务商，致力于打造行业第一民族品牌。

核心数据与业绩表现
2026年半年度，公司实现营业收入14.73亿元（同比增长12.12%），净利润6,789.34万元，经营活动现金流21,467.14万元，总资产82.56亿元（同比增长6.14%）。

业务布局与竞争优势
公司在全国拥有六十多家下属公司，主要客户包括大宗气体、特种气体和天然气的一站式供气解决方案。公司建设有国家企业技术中心等研发机构，并荣获国家专精特新“小巨人”企业等称号。业务方面，公司构建了“海外直采+国内自产”的氦气战略保障体系，氦气业务上半年收入同比增长140.53%。超纯氨产品以集成电路等半导体领域为主，现场制气项目稳步推进，山东睿霖、营口建发等项目预计2026年底试生产。

未来展望与战略规划

1. 市场拓展：公司将持续加大业务拓展力度，提升市场份额，尤其在氦气、高纯二氧化碳、氧化亚氮等特种气体领域，计划提升集成电路客户占比并逐步放量。
2. 收并购：大宗零售业务将筛选优质标的实现横向布局，现场制气业务关注存量替代机会。
3. 资本开支：公司将持续投入以保持发展，未来将灵活运用多元化融资工具，确保稳健发展。
4. 海外业务：产品已出口超50个国家，并签约泰国、西班牙现场制气项目，未来将深度协同战略客户海外布局需求。
5. 运输成本优化：依托TMS物流平台实现协同作业，持续推动成本控制。

关键结论
公司业务增长强劲，氦气、特种气体等核心领域潜力巨大，但国内市场占有率仍偏低。未来将通过内生增长与外延并购结合，持续提升技术壁垒与国际化布局，行业地位有望进一步巩固。