金宏气体机构调研纪要

调研日期: 2024-08-22 金宏气体股份有限公司成立于1999年,是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的安全、环保、集约型综合气体提供商。总部位于苏州市相城区黄埭镇潘阳工业园。该公司于2020年6月在科创板上市,致力于打造行业第一民族品牌,为客户创造纯金价值。公司在全国已组建了六十多家下属公司,使企业走上了集团化经营之路。公司主要客户包括各种大宗气体、特种气体和天然气的一站式供气解决方案。公司建设有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、省级高纯特种气体工程中心等研发机构,并多次荣获知名商标及专利奖。此外,公司还被评为国家专精特新“小巨人”企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家工信部品牌培育试点企业、国家工信部智能制造优秀场景等。 一、公司近期发展介绍 金宏气体股份有限公司成立于1999年,于2020年在科创板上市,股票代码:688106,是专业从事气体的研发、生产、销售和服务一体化解决方案的环保集约型综合性气体服务商。 公司坚持纵横发展战略:纵向开发,横向布局,以科技为主导,定位于综合气体服务商,为客户提供创新和可持续的气体解决方案,成为气体行业的领跑者。 2024年上半年,公司实现营业收入12.32亿元,较上年同期增长8.65%,归属于上市公司股东的净利润1.60亿元。截至2024年6月30日,公司总资产为67.42亿元,净资产为34.14亿元。 二、主要问答内容 1、公司电子大宗载气项目进展? 答:厦门天马光电子项目和无锡华润上华项目分别于今年一季度、二季度开始量产供气;苏州龙驰项目系统陆续交付,目前处于验收过程 中;武汉长飞电子大宗载气项目预计今年年底可以开始供气。 2、公司大工业现场制气项目进展? 答:稷山铭福钢铁3套空分合作项目于今年二季度正式投产运营;云南呈钢集团3套空分供气项目采用收购转供气(De-cap)方式,目前已经开始供气,后期会进行技术改造;营口建发单套7万等级空分供气项目及山东睿霖高分子3万等级空分供气项目目前都在有序推进过程中。 3、公司在拓展大型现场制气项目上的核心竞争力? 答:首先,公司大型现场制气团队具有非常丰富的同类型业务开发及经营管理经验,具备较强的技术与工程管理能力;其次,公司相比于成熟巨头在采购方面采用的统一标准化要求,具有一定的后发优势,不同的项目可以寻找对其最为适配的协同制造厂家,有效提升投资方案的竞争力;最后,公司已积累了一定的行业及客户资源,有助于新项目开拓。 4、公司对现场制气业务的未来规划? 答:在现场制气业务上,公司会综合考虑客户背景和财务状况,挑选优质客户,保证业务的稳定性;同时,公司会结合大宗零售业务需求,优先选择处于更能凸显业务协同效应区域中的客户。未来,公司会加大对现场制气业务的投入力度,利用其稳定现金流的特点,促进公司更加平稳发展。 5、特种气体毛利率下降原因? 答:主要是部分产品毛利率有所波动。例如,氧化亚氮因上半年工厂检修,且销售量较去年同期增量比较明显,产能供不应求,部分通过外采的方式弥补缺口,而外采氧化亚氮的毛利率相对较低,从而拉低了整体氧化亚氮产品的毛利率;氦气的价格受国际地缘政治环境及国内复杂多变的市场环境影响有所下行;氢气受光伏行业影响,平均毛利率有所下降。 6、氧化亚氮产品的销量及产能? 答:2024年上半年,氧化亚氮产品的销量持续增长,较去年同期增量比较明显。目前氧化亚氮三期项目处在建设过程中,建设完成后预计会增加5,000吨左右的产能。 7、在特气产品上,公司面对市场供需波动的策略? 答:面对市场供需波动,公司会综合考虑客户背景情况,在保证货款安全性的情况下保证销量。公司积极对接优质的半导体行业客户,加大海外市场开拓力度。 8、上半年氦气收入水平及毛利率水平? 答:氦气存在货源集中、物流链脆弱及应用场景有限等特点。2024年上半年,公司氦气产品的销售额约为5,000万元。受多方因素影响,目前氦气市场供大于求,毛利率水平较低。 9、集成电路行业客户情况? 答:公司销售至集成电路行业客户的产品价格较为稳定,因其对产品质量、稳定供应的管控更为严格,订单的可持续性更强。 10、公司在光伏行业和半导体行业的营收占比? 答:2024年上半年,公司在光伏行业的营收占比约为13%;在泛半导体行业的营收占主营业务的33%,其中集成电路行业占比已超 过12%。