百奥家庭互动中期报告 2026

百奥家庭互动有限公司（以下简称“百奥”或“公司”）是一家专注于女性向、IP向及创新向等多元细分赛道的互联网内容及服务提供商。公司成立于2009年，并于2014年在香港联交所上市。

核心观点：

• 中国游戏行业持续稳健增长，政策监管环境保持常态化，版本发放持续稳定，为新产品推出提供良好基础。
• 百奥坚持长期主义的发展理念，积极把握行业结构性机遇，持续提升产品竞争力及IP价值。
• 女性向游戏市场逐步回暖，玩家对高品质内容及长线运营产品的需求依然旺盛，为行业创造新的增长空间。
• 玩家对产品的期待已不再局限于单一叙事，而是追求更深度的情感共鳴与被充分尊重的体验。
• 百奥将女性向游戏视为一份需要用心呵护的情感契约，是连接用户与品牌的深层纽带。
• 百奥将持续秉持长期主义，把资源倾斜于核心IP的长线打磨与内容质感提升。
• 百奥将践行IP生命周期运营策略，持续深化核心IP价值，稳步推进产品创新及精细化运营升级。
• 百奥将继续深化人工智能技术在游戏全生命周期的应用，推动技术赋能从单纯降本增效向玩法创新与组织变革延伸。
• 百奥将深化跨界联动及中华传统文化元素的融合，加快全球化布局，进一步拓展海外市场。
• 游戏行业的竞争正逐步由单一产品竞争，转向IP运营能力、内容创新能力及技术实力的综合竞争。

关键数据：

• 2026年第二季度，公司累计注册用户过亿。
• 2026年第二季度，公司收入为48.2亿元人民币，较2025年同期增长59.2%。
• 2026年第二季度，公司线上娱乐业务收入为47.64亿元人民币，较2025年同期增长58.3%。
• 2026年第二季度，公司其他业务收入为5.6亿元人民币，较2025年同期增长211.1%。
• 2026年第二季度，公司销售成本为191.4亿元人民币，较2025年同期增长24.7%。
• 2026年第二季度，公司销售及市场推广开支为166.7亿元人民币，较2025年同期增长543.6%。
• 2026年第二季度，公司研发开支为116.0亿元人民币，较2025年同期增长31.5%。

研究结论：

• 百奥凭借多年沉澱的自研实力与精心孵化的品牌资产，将持续打造一系列富有创新性、与众不同和具吸引力的产品，为年轻用户提供不一样的升级体验及服务，成为年轻人的快乐制造机。
• 百奥将持续深耕女性向与IP向核心赛道，并积极探索创新品类，以长期主义的姿态，将玩家的真实反馈转化为持续优化的动力，为未来的商业化与长线运营注入稳健动能。
• 百奥将持续深化人工智能技术在游戏全生命周期的应用，推动技术赋能从单纯降本增效向玩法创新与组织变革延伸，提升生产效率，推动内容生产力全面释放。
• 百奥将持续立足既有IP优势与研运積澱，紧抓行业回暖与技术演进的策略机遇，迈向高质量发展的新阶段。