碳酸锂期货周报

本周碳酸锂主力01合约呈下跌态势，周跌幅为5.70%，开盘价132000元/吨，收盘价124420元/吨。供给端方面，2026年8月碳酸锂产量环比增加，锂辉石产量减少4.89%，锂云母产量减少17.36%，盐湖和回收产量分别增加0.64%和0.50%。需求端方面，2026年8月碳酸锂需求量环比增加5.37%，预测下月需求环比增加4.86%；动力电池产量环比增加8.94%，其中磷酸铁锂电池产量环比增加10.67%；装车量环比增加5.90%，其中磷酸铁锂电池装车量环比增加7.13%。库存端，冶炼厂库存环比减少8.94%，下游库存环比增加13.98%，总体库存环比增加8.51%。成本端，外购锂辉石精矿成本日环比减少0.85%，生产所得-4783元/吨；外购锂云母成本日环比减少2.30%，生产所得5485元/吨；回收端生产成本普遍高于矿石端成本，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本34050元/吨，盈利空间充足。预计下周供给端排产有所减少，需求端持续增加，成本持续低位，盘面或将偏多震荡调整。

碳酸锂行业未来发展趋势呈现多维度特征。供给端，锂辉石、锂云母产量波动，盐湖和回收产量稳步增长，但整体产量增速放缓。需求端，动力电池、储能电池、新能源汽车需求持续增长，磷酸铁锂电池占比提升，出口量增加。库存端，冶炼厂库存下降，下游库存上升，总体库存增加。成本端，矿石端成本相对稳定，回收端成本较高，盐湖端盈利空间充足。未来，碳酸锂行业将受益于新能源汽车和储能市场的快速发展，但需关注供给端扩张速度、下游需求变化及成本波动等因素。

本报告重点分析了碳酸锂期货市场的供需关系、库存变化及成本结构。供给端，详细分析了锂辉石、锂云母、盐湖和回收的产量变化及趋势。需求端，重点关注动力电池、储能电池、新能源汽车的产量和装车量，以及出口情况。库存端，分析了冶炼厂、下游及其他库存的环比变化。成本端，对比了外购锂辉石精矿、锂云母、回收和盐湖的生产成本及盈利能力。此外，报告还结合市场走势，对下周的供需平衡和价格趋势进行了初步展望。

当前碳酸锂市场现状呈现供需阶段性失衡，价格承压但成本支撑较强。供给端，产量环比增加但增速放缓，锂辉石、锂云母产量下降，盐湖和回收产量上升。需求端，下游需求持续增长，动力电池和新能源汽车产量及装车量均呈上升趋势。库存端，冶炼厂库存下降但下游库存上升，总体库存增加对价格形成一定压力。成本端，矿石端成本相对稳定，回收端成本较高，盐湖端盈利空间充足，为市场提供一定支撑。整体来看，市场处于供需调整期，价格波动较大，但长期趋势仍向好。

本报告提示投资者关注碳酸锂市场的几项风险。首先，供给端扩张可能超出预期，导致产量过剩风险。其次，下游需求增速可能放缓，特别是新能源汽车市场增速放缓可能影响碳酸锂需求。第三，库存波动可能加剧价格波动，下游库存上升对价格形成压力。第四，成本端变化可能影响市场盈利能力，特别是回收成本较高可能限制行业利润空间。此外，政策变化、国际贸易环境等因素也可能对市场产生影响，投资者需密切关注。