碳酸锂期货周报

回顾与展望

本周碳酸锂主力11合约呈震荡调整行情，周跌幅为2.90%，开盘价为77550元/吨，收盘价为75300元/吨。

供应端

• 8月产量为61330吨，环比减少5.59%，9月或有进一步下调空间。
• 8月进口量为17684.763吨，环比下跌26.78%，预计9月进口在1.5万吨左右，仍有一定下降空间。
• 9月供需态势以供强需弱为主，部分企业开始减产，供需差持续减少。

需求端

• 下游三元和铁锂排产或有增加，但整体需求依然弱势。
• 8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11.1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%。
• 纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%。
• 7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%。
• 混动产销售增幅明显高于纯电，但纯电总量仍大于混动；批发零售差值减少，显示库存压力或有缓解。

成本

• 矿石端外购锂辉石/锂云母企业利润持续亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。

库存

• 冶炼厂库存54777吨，环比减少5.87%。
• 下游库存33161吨，环比增加6.22%。
• 其他库存38753吨，环比减少0.36%。
• 上游库存去库明显，下游库存增加明显，贸易商库存略有去库，总体库存仍持续减少。

研究结论

预计下周内碳酸锂供给维持过剩格局，关注供给冲击影响，或将维持偏空窄幅震荡调整态势。