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国债期货本周走势如何？
国债期货本周全线上涨，TS、TF、T、TL主力合约收盘价分别为102.59元、106.57元、109.59元、117.37元，周涨跌幅分别为+0.02%、+0.16%、+0.22%、+1.14%。上涨核心驱动来自央行呵护流动性及股市回调带来的避险情绪。央行虽逆回购净回笼1105亿元，但MLF净投放2000亿元，且提前公告假期前操作，释放明确信号。A股回调推动部分避险资金转向债券，放大债市买盘。
当前宏观经济形势如何？
当前宏观经济形势复杂，8月经济数据显示工业增加值增长5.2%，服务业生产指数增长4.1%，进出口增长19.8%，但消费增长0.4%（1-8月累计增长1.1%），投资下降7.2%（扣除房地产仍下降4.2%），CPI上涨0.8%，PPI上涨3.8%，PMI为49.8%。宏观面上，央行发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》，定调适度宽松。7月政治局会议要求下半年实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节，通过“六张网”投资、人工智能行动等扩大内需。资金面上，8月一般公共预算收入同比增长4.7%，支出下降0.1%，收支两端边际走弱。社会融资规模增量累计少2.64万亿元，M2增长7.5%，M1增长4.1%，M2-M1剪刀差收窄至3.4%。
国债期货投资策略有哪些？
国债期货投资策略方面，建议谨慎偏多。可关注套利机会，如3T-TL回落。需注意市场流动性变化，央行虽开展515亿元7天逆回购操作，但MLF净投放2000亿元，释放流动性支持信号。整体需结合宏观政策动向及市场情绪变化进行综合判断。
国债期货市场面临哪些风险？
国债期货市场面临的主要风险包括流动性紧缩风险。8月社会融资规模增量累计少2.64万亿元，M2-M1剪刀差收窄至3.4%，显示资金面存在一定压力。此外，经济数据中投资下降、PMI处于荣枯线以下等指标提示经济复苏仍面临挑战，可能影响债市走势。需密切关注央行货币政策调整及宏观经济数据变化。
央行政策对国债期货影响？
央行政策对国债期货影响显著。本周央行开展515亿元7天逆回购操作，同时MLF净投放2000亿元，释放明确流动性支持信号，有助于缓解市场资金压力。虽然逆回购操作存在净回笼，但MLF的净投放规模更大，且提前公告假期前操作，增强市场预期稳定性。央行呵护流动性的态度对债市形成支撑，是国债期货上涨的重要背景之一。