纳微科技20260924 导读

2026年半年度经营业绩报告总结

核心业务增长与费用控制

• 业绩表现：2026年半年度实现营业收入5.68亿元（同比增长37%），净利润1.52亿元（同比增长65%）。
• 增长动力：核心业务药物合成和分离纯化用微球产品收入快速增长，小核酸药物应用方向色谱填料销售收入同比增长170%。
• 费用控制：研发费用占销售收入比重16%，销售利润率提升至24.09%，应收账款和存货周转效率优化。

多肽与小核酸业务

• 多肽业务：公司保持市场领导地位，未来潜力巨大。
• 小核酸业务：上半年增长170%，成为小分子战略重要组成部分，国内外市场需求旺盛，海外市场取得突破。

未来规划与大分子产品导入

• 产能扩张：常熟工厂技改和南通新工厂建设，预计2028年总投资77亿，提升产量和新产品开发能力。
• 大分子产品导入：下半年关注抗体、ADCL重组300疫苗等产品，强化客户支持和成果转化，支持130多个重点项目。

项目增长趋势与技术支持

• 项目支持：上半年大分子（135个）和小分子（150个）领域支持重点项目，临床三期和商业化项目占比增加。
• 商业化阶段：填料转化阶段销售额近1亿，占总收入四分之一，体现客户项目推进积极趋势。

材料市场竞争与国产化率

• 市场竞争：价格竞争加剧，但竞争维度扩展至性能、质量和产能，国产化率从不足10%提升至可能超50%。
• 竞争策略：提供综合解决方案，布局海外市场，应对价格战并提升盈利能力。

海外品牌本土化与客户选择

• 客户关注点：从成本竞争转向技术和服务保障，关注供应链稳定性、技术自主可控及长期合作潜力。
• 海外供应商：虽布局中国市场，但对特定客户群体有所区分，本土供应商综合能力优势凸显。

战略客户定义与未来规划

• 战略客户标准：行业领导者、创新者且采购规模大，未来贡献近50%业务体量。
• 未来规划：深化现有客户合作，拓展新市场，提升供应链稳定性。

大分子材料技术突破与应用

• 技术突破：高性能材料在机械强度和载量方面优势，解决大孔径软胶强度问题。
• 应用案例：与头部客户合作成功案例，未来扩展至更多战略客户。

海外业务布局与小核酸收入

• 海外布局：北美、欧洲和印度市场分布，通过合作伙伴协同推动增长。
• 小核酸收入：主要来源于填料业务（离子交换填料），海外业务占比约20-22%，主要客户为头部CDMO企业。

生物医药企业合作机遇

• 产能转移：海外药企将产能转移至中国，带来CMO及原料供应商合作机遇。
• 应对策略：产品迭代、全产业服务链提供及国际市场布局，应对国内竞争和价格压力。