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郑棉当前市场表现如何？
本周郑棉低位企稳、窄幅整理，主力CF2701合约围绕15800元/吨上下波动，自8月底最高点已累计回落约1500元/吨。新棉方面，南疆手摘棉陆续上市，北疆机采零星开秤，机采籽棉收购价集中在7.20—7.30元/公斤，较上年度开秤价高近1元/公斤，规模收购价落地前多空双方均谨慎。下游旺季开机平稳，但新增订单以短单、小单为主，旺季成色不足。随着盘面跌至新棉成本区下沿，下方支撑逐步增强。预计短期郑棉区间震荡，向上缺乏需求驱动，向下受新棉成本掣肘，重点关注新棉规模收购价兑现与下游订单情况。
棉花行业未来发展趋势是什么？
国际市场方面，USDA作物生长报告显示，美棉优良率34%，周环比下降2个百分点，同比下降13个百分点，得州干旱压力犹存，但美棉已进入吐絮收获期，收割率13%，早情对弃收率与单产的影响边际减弱。印度棉花播种面积1090万公顷，基持平略减，种植进入尾声；巴西棉花收割基本结束，产量同比基本持平。国内棉花产量整体降幅有限，部分地区已收割棉花产量降幅较大，等待后续验证。储备棉轮出本周成交率维持100%，竞买最低底价为16593元/吨。新棉采摘进度1.1%，北疆部分地区加工企业陆续开秤，机采籽棉主流收购价为7.2—7.3元/公斤，棉农预期价下调至7.2元/公斤上下，顺价交售意愿增强。若收购价继续下调，棉农惜售博弈或加剧，新棉成本对盘面下方形成掣肘。
本报告重点分析了哪些方向？
本报告重点分析了郑棉短期市场走势，关注新棉规模收购对盘面的影响。美陆地棉周度签约1.62万吨，环比下滑4%。328棉花现货价格指数周环比涨元/吨，郑棉主力合约收盘价涨元/吨，基差扩大元/吨。C32S纱线价格指数周环比涨元/吨，郑纱主力合约收盘价涨元/吨，基差扩大元/吨。国内外价差扩大，国内328棉花价格指数与滑准税下进口棉港口提货价价差周环比上升元/吨。郑棉主力合约与郑纱主力合约价差扩大，32支纯棉纱即期理论加工利润亏损幅度缩小。报告强调短期郑棉区间震荡，向上缺乏需求驱动，向下受新棉成本掣肘，重点关注新棉规模收购价兑现与下游订单情况。
当前棉花市场处于什么状态？
当前郑棉市场处于低位震荡状态，主力CF2701合约围绕15800元/吨波动，新棉采摘进度1.1%，北疆部分地区加工企业陆续开秤，机采籽棉主流收购价为7.2—7.3元/公斤。棉农预期价下调至7.2元/公斤上下，顺价交售意愿增强。下游旺季开机平稳，但新增订单以短单、小单为主，旺季成色不足。随着盘面跌至新棉成本区下沿，下方支撑逐步增强。国内外市场方面，美棉优良率34%，周环比下降2个百分点，同比下降13个百分点，得州干旱压力犹存，但美棉已进入吐絮收获期，收割率13%。印度棉花播种面积1090万公顷，种植进入尾声；巴西棉花收割基本结束，产量同比基本持平。储备棉轮出本周成交率维持100%，竞买最低底价为16593元/吨。整体来看，市场处于多空博弈阶段，新棉规模收购价和下游订单是关键变量。
本报告提示哪些风险？
本报告提示关注新棉规模收购成本、储备棉成交、中美元首会晤、下游订单等风险因素。新棉采摘后，若收购价继续下调，棉农惜售博弈或加剧，新棉成本对盘面下方形成掣肘。储备棉轮出对市场情绪有一定影响，本周成交率维持100%，竞买最低底价为16593元/吨。国际市场方面，USDA作物生长报告显示美棉优良率下降，得州干旱压力犹存，但美棉已进入吐絮收获期，早情对弃收率与单产的影响边际减弱。印度棉花播种面积略减，种植进入尾声；巴西棉花收割基本结束，产量同比基本持平。国内外价差扩大，国内328棉花价格指数与滑准税下进口棉港口提货价价差周环比上升。需密切关注这些因素变化对市场的影响。