碳酸锂晨报

碳酸锂主力合约近期收跌3.2%至12.89万元/吨，持仓增加9614手，仓单减少1523吨至3.43万吨。现货均价环比上涨750元/吨至13.52万元/吨，基差走强。下游逢低采购，上游惜售情绪持续，实际成交活跃。SMM、Mysteel库存持续去化，支撑底部价格；供给端产量回升与进口高位压制价格；美联储加息后宏观情绪偏谨慎；上下游价格分歧导致盘面多空博弈，短期内锂价宽幅震荡。

碳酸锂行业发展趋势显示，供应端锂辉石精矿开工率提升至50.51%，总产量增加224吨至27889吨。8月碳酸锂进口30391吨，环比增长14%，同比增加39%，智利占比66%。需求端三元电池减产去库，铁锂需求持续强劲，储能电池开工率上升至87.36%。国际方面，美联储加息25基点至3.75%-4.00%，并实施15%临时关税豁免，外部需求预期向好。国内政策方面，电池消费税政策落地，动力电池综合利用管理办法及新能源重卡相关政策长期托底需求。青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设支撑中长期供需平衡。

本报告重点分析了碳酸锂市场的供需平衡、价格走势及政策影响。供应端关注锂辉石精矿产量、进口量及锂矿到港情况；需求端分析三元电池、铁锂电池及储能电池的开工率及需求变化；库存方面，SMM四地社会库存减少4555吨至7.92万吨，正极厂、电芯厂及其他累库，上游、贸易商呈去库。此外，报告还探讨了美联储加息、关税豁免等国际宏观因素及国内电池消费税政策、动力电池综合利用管理办法等政策因素对市场的影响。

当前碳酸锂市场呈现供需博弈格局。供应端，锂辉石精矿产量环比上升，进口量高位，但SMM、Mysteel库存持续去化，支撑底部价格。需求端，三元电池减产去库，但铁锂需求持续强劲，储能电池开工率维持高景气。价格方面，主力合约收跌但现货均价上涨，基差走强。下游逢低采购，上游惜售情绪持续，实际成交活跃。美联储加息及宏观谨慎情绪压制价格，但政策利好及库存去化提供支撑，短期内锂价宽幅震荡。

本报告提示的风险因素包括：下游排产波动可能影响需求；锂盐厂复产节奏可能改变供应格局；锂矿到港量变化将影响市场库存；库存及仓单的变动可能引发价格波动。此外，国际宏观环境变化如美联储政策调整、地缘政治风险等可能影响市场情绪；国内政策变动如关税调整、补贴政策变化等也可能对市场产生影响。投资者需密切关注这些因素变化，谨慎决策。